시장 침체기에 투자자가 저지를 수 있는 실수 2가지

주요 내용

시장 성과: 최근 S&P 500과 나스닥 종합지수가 큰 폭으로 하락하면서 나스닥이 조정권에 진입했습니다.
투자 조언: 시장 침체기에 주식을 피하는 것은 실수입니다. 과거 데이터는 잠재적인 반등을 시사합니다.
밸류에이션 주의: 밸류에이션을 고려하지 않고 주식을 사는 것은 위험할 수 있습니다; 심지어 애플, 팔란티어, 마이크로소프트와 같은 인기 있는 주식도 과대평가될 수 있습니다.
역사적 통찰력: 수정 후 나스닥의 과거 성과는 향후 12개월 동안 평균 19%의 수익률을 보여줍니다.

 

 

본문 내용

미국 3대 주가지수는 올해 들어 현재까지 플러스 수익률을 기록했지만, 최근 몇 주 동안 시장은 험난한 국면을 맞았습니다. 부진한 고용 지표가 연준이 금리 인하를 너무 오래 기다린 것 아니냐는 의문을 제기하면서 경기 침체 우려가 다시 수면 위로 떠올랐습니다. 미국 대통령 선거 상황과 지정학적 긴장이 고조되면서 경제적 불확실성이 높아졌습니다.

 

그 결과, S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)은 지난 10년 만에 최악의 7월을 보냈고, 최근에는 2년 만에 가장 큰 일일 하락폭을 기록했습니다. 한편, 나스닥 종합지수(NASDAQINDEX: ^IXIC)는 투자자들이 기술주에서 멀어지면서 급락했고, 지수는 8월 2일 기록한 사상 최고치 대비 10% 이상 하락 마감하면서 조정 국면에 진입했다.

 

다음은 투자자가 지금 저지를 수 있는 최악의 실수 두 가지입니다.

 

실수 1: S&P 500 지수와 나스닥 종합지수가 반등할 때까지 주식을 피한다

S&P 500 지수와 나스닥 종합지수가 반등할 때까지 인내심을 갖고 관망하는 것이 현명해 보일 수 있지만, 주식 시장을 피하는 것은 투자자들이 지금 당장 저지를 수 있는 최악의 실수 중 하나입니다. 워런 버핏은 CNBC와의 인터뷰에서 "자본을 투입할 수 있는 가장 좋은 기회는 경기가 침체될 때"라고 말한 바 있습니다.

 

나스닥은 지난 10년 동안 7차례 조정 국면에 접어들었다. 그러나 지수는 대체로 빠르게 반등했기 때문에 주식 시장을 기피하는 투자자들은 반등 랠리를 쉽게 놓칠 수 있습니다. 아래 차트는 세부 정보를 제공합니다.

 

나스닥, 조정 국면에서의 첫 마감향후 12개월 동안 나스닥의 수익률

2015년 8월 24일	15%
2018년 10월 24일	15%
2019년 6월 3일	32%
2020년 2월 27일	54%
2020년 9월 8일	41%
2021년 3월 8일	2%
2022년 1월 19일	(24%)
평균의	19%
중앙값	15%

데이터 출처: YCharts.

 

위에서 볼 수 있듯이 지난 10년 동안 Nasdaq은 조정 영역에서 첫 번째 마감 후 12개월 동안 평균 19%의 수익률과 평균 15%의 수익률을 기록했습니다. 우리는 그 정보를 현재 상황에 적용하여 미래에 대해 추측을 할 수 있습니다.

구체적으로 현재의 시장 조정은 2024년 8월 2일 나스닥이 16,776으로 마감했을 때 공식화되었습니다. 이 지수는 현재 16,780에 거래되고 있으며, 이는 2025년 8월 2일까지 19%(평균) 및 15%(중앙값)의 상승 여력이 있음을 의미합니다.

 

마찬가지로 S&P 500 지수는 현재 사상 최고치에서 5% 하락한 상태이며, 골드만삭스 애널리스트들은 "이후 3개월 동안 평균 6%의 수익률을 기록하고 84%의 에피소드에서 플러스 수익률을 기록했기 때문에 5% 하락은 역사적으로 좋은 진입점이었다"라고 말합니다.

 

과거의 성과는 결코 미래의 수익을 보장하지 않습니다. 두 지수는 경제가 계속 침체에 빠질 경우 추가 하락할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 지금 당장 시장을 피하는 것은 어리석은 일입니다. S&P 500 지수와 나스닥 지수가 단기적으로 극적인 반등을 이루지 못하더라도 역사는 두 지수 모두 장기적으로 상승할 것임을 시사합니다. 이러한 맥락에서 현재의 하락은 인내심 있는 투자자들에게 매수 기회입니다.

 

실수 2: 밸류에이션과 관계없이 무작정 하락장에서 주식을 매수하는 것입니다

무분별하게 주식을 매입하는 것은 투자자가 저지를 수 있는 최악의 실수 중 하나입니다. 모든 하락이 매수 기회는 아니며 어떤 가격으로도 매수할 가치가 있는 주식은 없습니다. 워런 버핏(Warren Buffett)은 "투자자의 입장에서 우수한 기업의 주식을 너무 높게 매입하면 이후 10년 동안의 유리한 사업 발전의 영향을 되돌릴 수 있다"라고 말했습니다.

 

그 실수는 인기 있는 주식에서 저지르기 쉽습니다. 예를 들어, 애플(NASDAQ: AAPL)은 52주 최고치 대비 8% 하락했지만, 주가는 주가수익비율(PER)의 33배에 거래되고 있습니다. 이러한 밸류에이션은 비싸 보이는데, 이는 월가가 2026년까지 12%의 이익 성장을 예상하기 때문입니다. 물론, 다가오는 Apple Intelligence 출시는 대규모 iPhone 업그레이드 주기를 촉발할 수 있지만 더 합리적인 가치로 거래될 때까지 주식을 피할 것입니다.

 

마찬가지로 팔란티어 테크놀로지스(NYSE: PLTR)는 52주 최고치 대비 2% 하락했지만, 주가는 조정 주가수익비율(PER)의 90배에 거래되고 있습니다. 월스트리트는 2026년까지 이익이 매년 21%씩 증가할 것으로 예상하기 때문에 이 밸류에이션은 터무니없이 비싸 보입니다. 공정하게 말하자면, Palantir는 기업이 데이터 분석 및 인공 지능(AI)에 더 많은 비용을 지출함에 따라 이익을 얻을 것이며, 회사는 가장 최근 분기에 고무적인 재무 결과를 보고했습니다. 그러나 가격이 내려갈 때까지 이 주식을 내 감시 목록에 유지하는 것이 좋을 것 같습니다.

 

마지막으로 마이크로소프트(NASDAQ: MSFT)는 52주 최고치 대비 13% 하락했지만, 주가는 주가수익비율(PER)의 34.4배에 거래되고 있습니다. 월스트리트는 2026년까지 순이익이 매년 14%씩 증가할 것으로 예상하기 때문에 이 밸류에이션은 비싸 보입니다. Microsoft는 생성형 AI 분야의 초기 리더로 부상했으며, 세계 최대의 소프트웨어 회사라는 지위를 감안할 때 이 기술을 수익화할 수 있는 이상적인 위치에 있습니다. 그렇다 하더라도 주가가 더 합리적으로 책정될 때까지는 마이크로소프트를 피하겠다.

 

 

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원문 기사입니다.

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