기관 투자자 8월 변동성동안 하락 매수

주요 내용

시장 변동성: 8월 초 S&P 500 지수는 8%, 나스닥 100 지수는 10% 이상 하락하는 등 시장 변동성이 컸습니다.
투자자 활동: 변동성에도 불구하고 기관 투자자들은 미국 주식 58억 달러를 사들여 5주 만에 처음으로 순 유입을 기록했습니다.
섹터 동향: 기술 및 통신 서비스 주식이 유입을 주도한 반면 에너지, 주식, 부동산 및 유틸리티는 유출을 주도했습니다.
시장 타이밍: 뱅크 오브 아메리카는 최고의 거래일을 놓치면 수익률에 상당한 영향을 미칠 수 있다고 언급하며 시장 타이밍의 어려움을 강조했습니다.

마켓 타이밍

 

본문 내용

화요일 뱅크오브아메리카(Bank of America) 노트에 따르면 기관 투자자들은 8월 초 시장 변동성을 할인된 주식과 주식 ETF를 매수할 기회로 잡았습니다. 이달 초 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)가 추적하는 S&P 500 지수는 7월 16일 고점 대비 8% 이상 하락했고, 기술주 비중이 높은 나스닥 100 지수는 10% 이상 급락하며 공식적으로 조정 국면에 진입했다.

흔히 시장 공포 지수로 불리는 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 60포인트를 넘어서며 2020년 3월 이후 가장 높은 급등을 기록했습니다.

 

시장 침체 후 주요 자금 유입

이러한 변동성에도 불구하고 지난주에는 시장 심리에 큰 변화가 있었습니다. 뱅크 오브 아메리카 증권 고객들은 미국 주식을 순매수했으며, 총 58억 달러의 자금이 십억 달러 유입되었는데, 이는 5주 만에 처음으로 순플러스를 기록한 것이며, 2008년 이후 10번째로 큰 유입액을 기록한 것이다.

 

이러한 자금 유입은 단일 주식과 주식 ETF에 분산되어 있으며, 단일 주식에 더 많은 비중을 두었습니다. 놀랍게도, 대형, 중형, 소형의 모든 시가총액이 긍정적인 자금 유입을 경험했습니다.

뱅크오브아메리카(Bank of America)에 따르면 5% 이상의 하락은 비교적 흔한 일로, 1930년 이래 연평균 3회 이상 발생했다. 10% 이상의 조정은 일반적으로 1년에 한 번 발생하며 가장 최근의 조정은 2023년 가을입니다.

 

역사적으로 1930년 이래 10% 이상의 조정이 98차례 있었지만 S&P 500 지수는 여전히 해당 기간 동안 총수익률이 거의 25,000%에 달했다고 애널리스트들은 말했습니다.

 

기술, 통신 서비스 리드 유입

기술 및 통신 서비스 주식이 자금 유입을 주도했으며, 이러한 추세는 연초 누적 데이터와 일치합니다.

통신 서비스 주식은 19주 연속 가장 긴 매수 행진을 이어갔고, 기술주는 4주 만에 처음으로 자금 유입을 기록했습니다.

 

지난주 11개 업종 중 7개 업종에서 순 유입을 기록했다. 4월 이후 가장 많은 자금이 유입된 금융주는 TMT(기술, 미디어, 통신) 주식에 이어 두 번째로 많이 매수됐습니다.

 

반면, 투자자들은 에너지, 필수품, 부동산, 유틸리티 주식을 매도했습니다. 특히 에너지 관련주는 3주 연속 자금 유출이 나타나 업종 중 가장 긴 매도 행진을 이어가고 있다. 4주 연속 매도세를 보이던 산업재는 3월 이후 최대 규모의 자금 유입을 경험했다.

 

ETF 유입은 대형주 및 광범위한 시장 ETF뿐만 아니라 성장, 가치 및 혼합 등 모든 투자 스타일에서 강했습니다. 다만 중소형주 ETF는 자금 유출에 직면했다.

 

단일 종목 활동과 마찬가지로 Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLK)와 같은 기술주 ETF가 가장 큰 자금 유입을 보인 반면, Health Care Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLV)와 같은 헬스케어 ETF가 가장 큰 유출을 보였습니다.

 

마켓 타이밍

뱅크오브아메리카(BoA)는 시장의 등락 타이밍을 잡는 것이 어렵다고 강조했습니다. 1929년으로 거슬러 올라가는 데이터에 따르면 S&P 500 지수에서 하루 동안 손실을 볼 확률은 50%(46%)에 가깝지만, 10년 후 손실 확률은 5%로 떨어집니다.

 

1930년대 이후 10년마다 10번의 최고의 거래일을 놓친 투자자는 76%의 수익률을 기록한 반면, 10년 동안 투자 상태를 유지했을 경우 거의 25,000%의 수익률을 기록했습니다.

 

뱅크오브아메리카(Bank of America)의 애널리스트들은 "패닉 셀링(panic selling)은 나쁜 생각이 될 수 있다"며 "가장 좋은 날이 최악의 날을 따르는 경우가 많다"라고 썼습니다.

 

 

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원문 기사입니다.

Institutional Investors Buy The Dip After August Volatility Spike: Wall Street Analyst