채권 수익률은 연준이 금리를 인상하기 시작한 2022년 3월 이후 상승했습니다.
10년 만기 국채 수익률은 2022년 2월 27일 1.72%에서 금요일(4월 26일) 4.67%로 급등했습니다. 지난해 10월에는 16년 만에 최고치인 5%를 기록하기도 했습니다.
견조한 경제 성장과 끈적끈적한 인플레이션 수치가 수익률 랠리를 촉발했습니다. 1분기 GDP는 공식적으로 1.6% 성장에 그쳤지만, 수면 아래에서는 장밋빛 전망이었다고 이코노미스트들은 말했습니다.
소비자 지출과 기업 투자 모두 이번 분기에 양호한 증가세를 기록했습니다.
인플레이션의 경우, 개인소비지출(PCE) 가격지수는 3월까지 12개월 동안 총 2.7%를 기록해 연준의 목표치인 2%를 초과했습니다.
이는 연준이 올해 금리를 인하하지 않을 가능성이 높다는 것을 의미한다고 뱅가드의 글로벌 포트폴리오 구성 책임자인 로저 알리아가-디아즈와 같은 전문가들은 말합니다.
하버드대 경제학자 래리 서머스는 연준의 다음 행보가 금리 인상이 될 가능성을 15%에서 25%로 보고 있습니다.
연준의 금리 정책이 투자에 미치는 영향
그렇다면 연준의 긴축 정책이 투자에 미치는 영향은 무엇일까요? 지금이 채권에 투자하기에 완벽한 시기일 수 있습니다.
수익률이 15년 전과 비슷한 수준이므로 실질적이고 정기적인 수입을 확보할 수 있습니다. 물론 채권은 주식 포트폴리오의 다각화 역할을 합니다.
뱅가드의 글로벌 신용 책임자인 크리스 알와인은 채권 보유는 경제가 침체에 빠지고 위험이 사라지는 시나리오, 즉 주식이 하락하는 시나리오에 대한 포지셔닝을 제공한다고 말했습니다.
전형적인 경기 침체기에는 주식이 최대 30%까지 하락합니다. 채권은 주식에 대한 다각화 수단으로 작용할 뿐만 아니라 오늘날 매우 훌륭한 수익을 창출합니다
역사적으로 주식은 채권보다 높은 성과를 보이지만, 연준이 금리를 더 오래, 더 높게 인상할 것이기 때문에 매력적인 수익률의 채권을 매수할 수 있는 충분한 시간이 있을 수 있습니다.
채권에 투자하는 방법
채권을 원한다면 아마도 첫 번째 결정은 개별 채권을 매수할지 채권 펀드를 매수할지 여부일 것입니다. 초보 투자자라면 전문가가 관리하는 다양한 채권 포트폴리오를 얻기 위해 펀드를 고수하는 것이 가장 좋습니다.
하지만 채권형 펀드에는 잠재적인 문제가 있습니다. 금리가 계속 상승하면 채권 펀드의 가치가 하락하여 매도하기로 결정할 경우 투자 손실이 발생할 수 있습니다.
안전한 개별 채권을 선택하면 만기까지 보유할 수 있으며 그 시점에서 채권에 대한 액면가를 거의 확실히 받을 수 있습니다. 가장 안전한 채권을 원한다면 국채를 매수하십시오. 온라인 중개소를 통해 구매할 수 있습니다. 5년 만기 국채 수익률은 금요일 4.69%를 기록했습니다.
더 많은 수입을 원한다면 더 많은 위험을 감수해야 합니다. 그러나 비교적 안전한 회사채를 찾을 수 있습니다. 가장 안전한 것은 S&P 등급의 트리플 A이며, 더블 A와 싱글 A가 그 뒤를 잇습니다. 수익률을 고려하면 싱글 A가 좋지만 분명히 약간의 신용 위험을 감수하고 있습니다.
이 채권은 투자등급 채권으로, S&P와 같은 신용평가기관은 채무불이행 위험이 낮다고 판단합니다.
뱅크오브아메리카(Bank of America) 5년 만기 싱글 A 채권의 수익률은 금요일 5.56%로 동급 국채 수익률을 87bp 상회했다.
하이일드(정크) 채권을 선택할 수 있습니다. 이들은 투자 등급보다 수익률이 높지만 채무 불이행에 더 취약한 투자 등급이 아닌 증권입니다. 종종 재정적 문제가 있는 회사에서 발행합니다. 쓰레기라고 불리는 데는 이유가 있습니다.
정크본드는 기업의 재무를 꼼꼼히 조사할 수 있는 경험이 많은 투자자만을 위한 것입니다. 투자 초보자들의 경우 정크본드에 투자해서는 안됩니다.
회사채를 선택한다면 다양한 업종의 기업을 선택하여 다각화를 강화해 보는 것도 좋은 방법입니다.
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