억만장자 투자자 빌 애크먼 포트폴리오 종목들

빌 애크먼 (Bill Ackman)은 투자계의 전설입니다. 그는 자신이 설립한 헤지펀드인 퍼싱 스퀘어 캐피털 매니지먼트(Pershing Square Capital Management)를 관리하고 있으며, 이 펀드는 약 110억 달러의 자산을 관리하고 있습니다. 행동주의 투자자인 그는 기업에서 상당한 지분을 인수하고 경영진이 주주 가치를 높이는 긍정적인 변화를 만들도록 압력을 가함으로써 부를 축적했습니다.

 

애크먼이 다른 헤지펀드 동료들과 다른 점은 퍼싱스퀘어가 8개에서 12개 정도의 회사에 큰 지분을 소유하고 있으며 일반적으로 수년 동안 보유하고 있다는 점입니다. 이 회사는 하락이 제한적이고 예측 가능하고 반복적인 현금 흐름을 가진 우량한 북미 대형주 기업에 초점을 맞춥니다. 이 전략은 애크먼에게 큰 성공을 거뒀는데, 퍼싱 스퀘어는 지난 5년 동안 S&P 500 지수의 약 두 배에 달하는 31%의 연간 수익률을 기록했다.

 

다음은 2023년 말 기준 퍼싱 스퀘어 캐피털 매니지먼트가 보유하고 있는 8개 종목입니다.

 

빌 애크먼과 종목들

 

1. Chipotle: 22%

치폴레 멕시칸 그릴(Chipotle Mexican Grill, NYSE: CMG)은 퍼싱이 가장 많이 보유한 회사로, 약 825,000주를 보유하고 있으며, 24억 달러 이상의 가치가 있다. 애크먼은 2016년 치폴레 주식을 처음 매입했는데, 그 후 치폴레가 식품 안전 문제를 겪으면서 주식 가치가 절반으로 떨어졌다.

Ackman은 Chipotle의 탁월한 식품 및 운영 우수성에 대한 지속적인 집중이 회사의 인상적인 성장을 촉진했다고 언급했습니다. 2023년 매출은 14% 증가하여 희석주당순이익(EPS)이 38% 증가했습니다. 애크먼은 치폴레의 동일 매장 매출이 8% 증가하고 마진이 26% 증가한 것을 강조하며 치폴레가 "강력한 성장을 위한 긴 활주로"를 가지고 있다는 자신감을 불어넣었다. 참고로 Chipotle은 최근 회사 30년 역사상 처음으로 50대 1 주식 분할을 발표했습니다.

 

2. Hilton: 17%

퍼싱은 힐튼 월드와이드 홀딩스(Hilton Worldwide Holdings, NYSE: HLT)의 지분을 오랫동안 보유하고 있으며, 총 900만 주에 달하는 약 19억 달러 상당의 주식을 보유하고 있습니다. 애크먼은 2018년 말 호텔 운영업체에 투자해 팬데믹이 절정에 달했을 때 지분을 크게 늘렸고, 여행이 결국 반등할 것이라고 내다봤습니다. 결과적으로 큰 성과를 거두었습니다.

Ackman은 Hilton을 고품질 비즈니스라고 불렀습니다. 뛰어난 경영진이 이끌고 있습니다. 2023년 힐튼의 매출은 17% 증가했고, 조정 EPS는 27% 증가했다. 애크먼은 회사의 이익이 코로나 이전 수준보다 59% 높았으며, 이는 부분적으로 2022년보다 13% 증가한 객실당 평균 일일 수익에 기인한다고 언급했다. Ackman은 또한 회사의 시장 점유율 증가에 깊은 인상을 받았습니다.

 

3. Restaurant Brands: 16%

기민한 투자자들은 나타나기 시작한 추세, 즉 소비자의 회복력에 대한 지속적인 베팅을 인식할 것입니다. 퍼싱 스퀘어는 17억 달러 상당의 레스토랑 브랜즈 인터내셔널(NYSE: QSR)의 주식 2,300만 주 이상을 보유하고 있다. 이 회사는 버거킹(Burger King), 뽀빠이(Popeyes), 파이어하우스 서브스(Firehouse Subs), 팀 호튼스(Tim Hortons)와 같은 상징적인 브랜드를 소유하고 있습니다. 애크먼은 회사가 상장되기 전인 2012년에 이 식당에 처음 투자했고, 팬데믹 기간 동안 지분을 늘렸다.

애크먼은 레스토랑 브랜즈의 할인된 밸류에이션으로 거래되는 장기 성장 잠재력에 흥분하고 있습니다. 2023년 글로벌 매출은 12% 증가했고, EPS는 16% 증가했습니다. 그는 또한 회사가 앞으로 수십 년의 성장을 제공하는 순수한 프랜차이즈 로열티 모델에 초점을 맞추는 것을 좋아합니다.

 

4. Alphabet (Class C shares): 14%

2023년의 주요 발전 중 하나는 Ackman의 Alphabet(NASDAQ: GOOG)에 대한 투자였습니다. 퍼싱은 의결권이 없는 클래스 C 주식 940만 주를 보유하고 있으며, 그 가치는 15억 달러에 달한다. 애크먼은 회사의 인공지능(AI) 포지셔닝에 대한 우려가 잘못됐다며 매력적인 밸류에이션을 제시했습니다. 투자는 현재 결실을 맺고 있습니다.

알파벳의 핵심 광고 사업은 2023년 한 해 동안 매출이 10% 증가한 반면 EPS는 27% 급증하면서 지속적으로 개선되었습니다. 애크먼은 알파벳이 AI에 막대한 투자를 하고 있음에도 불구하고 검색과 유튜브의 강세와 구글 클라우드의 성장이 마진 확대를 가져올 것이라고 믿었습니다.

알파벳의 클래스 C 주식은 지난 5년 동안 클래스 A 주식을 (완만하게) 능가했으며, 이는 애크먼이 클래스 A 주식을 더 많이 소유한 이유를 설명할 수 있습니다. 즉, 그는 클래스 A 주식도 소유하고 있습니다.

 

5. Canadian Pacific Kansas City: 11%

워런 버핏(그리고 빌 게이츠)의 각본에서 직접 발췌한 페이지에서 애크먼은 북미 철도에 베팅하고 있습니다. 퍼싱은 2021년 자신이 가장 좋아하는 투자 중 하나로 돌아와 12억 달러 이상의 가치가 있는 캐나디언 퍼시픽 캔자스시티(NYSE: CP)의 주식 1,500만 주를 보유하고 있습니다. 애크먼은 진입 장벽이 높은 과점 산업에 매력을 느꼈습니다.

2023년 Canadian Pacific의 매출은 42% 증가했지만 EPS는 12% 증가에 그쳐 노동 혼란과 경제 약화로 어려움을 겪었습니다. 캐나디안 퍼시픽은 지난해 캔자스시티 서던(Kansas City Southern) 인수를 완료하면서 캐나다에서 멕시코까지 직항 노선을 운행하는 유일한 철도를 만들었다. Ackman은 그로 인한 수익 및 비용 시너지 효과와 유일무이한 네트워크를 강조하고 철도가 장거리 중량 화물을 운송하는 가장 저렴하고 실행 가능한 방법이라고 언급합니다.

 

6. Howard Hughes Holdings: 11%

특히 주목할 만한 것은 퍼싱이 하워드 휴즈 홀딩스(NYSE: HHH)에 투자한 12억 달러 상당의 주식 약 1,900만 주(회사 지분 38%)를 보유하고 있다는 점입니다. 애크먼은 부동산 및 토지 개발업체의 마스터 플랜 커뮤니티(MPC) 소유권이 탄력적이고 장기적인 가치 창출을 주도할 것이라고 믿었습니다. 그는 재판매 주택 재고의 지속적인 부족으로 인해 신규 주택에 대한 강력한 수요가 발생하고 있다고 지적합니다.

하워드 휴즈 홀딩스(Howard Hughes Holdings)는 기록적인 세전 마스터 플랜 커뮤니티(MPC) 수익과 기록적인 운영 자산 순 영업 이익을 달성했습니다. 혼란스럽게 들린다면, 그것은 수년 또는 수십 년에 걸쳐 수익을 창출하도록 설계된 복잡한 비즈니스에 대해 Ackman은 확신했습니다.

 

7. Alphabet (Class A shares): 6%

퍼싱은 또한 6억 9,300만 달러 상당의 알파벳(NASDAQ: GOOGL) 클래스 A 주식 430만 주(의결권 포함)를 보유하고 있다. 이들은 같은 회사의 다른 종류의 주식일 뿐이므로 여기의 투자 이론은 동일합니다.

 

8. Lowe's: 3%

최근까지 퍼싱 스퀘어는 2억 8,600만 달러 상당의 지분에 대해 Lowe's(NYSE: LOW)의 주식 약 120만 주를 보유하고 있었지만 더 이상은 보유하고 있지 않습니다. 지난 2월 헤지펀드의 연례 보고서가 나왔을 때, 애크먼은 자신의 포지션의 나머지 부분을 매각한 것으로 드러났습니다. 퍼싱은 2018년부터 로우스의 지분을 유지하며 18억 달러의 이익을 창출했다. 이러한 성과는 5년 동안 동일 매장의 견조한 매출 성장과 55% 증가한 영업 마진 덕분에 비즈니스 혁신에 힘입은 것입니다.

애크먼은 퍼싱이 거시경제 환경, 어려운 산업 상황, 하방 위험 증가 등을 이유로 투자를 철회했다고 밝혔습니다.

 

 

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참고한 기사입니다.

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