투자에 필요한 것은 기간과 인내?

찰스 슈왑(Charles Schwab)의 수석 투자 전략가인 리즈 앤 손더스(Liz Ann Sonders)는 역사상의 투자 전설들의 뛰어난 인용문 목록을 작성했습니다.

 

에드윈 르페브르(Edwin Lefevre)가 쓴 "주식 운영자의 추억" 중에 눈에 띄는 한 가지 인용문을 보면:

투기꾼들은 그 추세를 매수하고, 투자자들은 장기적인 안목을 가지고 있다. 오늘날 사람들이 손해를 보는 한 가지 이유는 투기와 투자를 구분할 수 없기 때문입니다. 그들은 장기적인 투자에 대해 생각하고 있다고 공언하면서도 돈의 흐름을 따라가는 것을 거부할 수 없습니다.

 

어떤 사람들은 단기적으로 주식 시장을 거래하여 돈을 벌려고 합니다. 일부는 장기적이고 다년간의 기간에 걸쳐 주식 시장에 투자하여 부를 축적하는 것을 목표로 합니다. 많은 사람들이 두 가지를 조합하여 수행합니다.

두 부류의 공통점은 시장에서 우위를 점하고 수익을 개선하는 데 도움이 될 수 있는 정보와 통찰력을 찾는다는 것입니다. 

 

불행히도, 거래 팁과 투자 조언에는 동일한 전문 용어가 많이 포함되어 있어 주의를 기울이지 않으면 두 가지를 혼동하기 쉽습니다.

 

시장 전문가가 이야기를 시작할 때 가장 먼저 의문을 가져야 할 것은 시기입니다.

 

왜냐하면 앞으로 몇 주 안에 주가가 하락할 것이라고 말하는 사람이 앞으로 몇 년 동안 주가가 더 오를 것으로 예상한다고 말할 수도 있습니다. 즉, 올해 S&P 500 지수가 하락할 것으로 예상하는 월스트리트 전략가들도 3년에서 5년 안에 주가가 훨씬 더 오를 것이라고 말할 수 있습니다.

 

금융 TV에 나오는 화제의 헤지펀드 매니저는 왜 주식시장이 여기서 폭락할 수 있는지에 대한 매력적이고 눈길을 끄는 사례를 제시할 수도 있습니다. 그 사례는 주로 최근이거나 가까운 미래에 초점을 맞추는 경향이 있습니다. 또한 TV 진행자는 장기 투자자들이 관심이 있는 기간에 대해서는 질문하지 않습니다. 이러한 패턴은 금융 관련 뉴스에서 흔히 볼 수 있는 상황입니다.

 

그렇다고 투자자들이 앞으로 몇 주 또는 몇 달 안에 일어날 수 있는 일에 대해 전문가들이 말하는 것을 완전히 무시해야 하는 것은 아닙니다. 단기적인 변동성에 대한 기대가 장기적인 투자 포지션을 잡는 방식에 영향을 미치지 않을 수 있지만, 이는 주식 시장에 신중하게 대처해야 한다는 중요한 알림 역할을 할 수 있습니다.

어쨌든 짧은 기간을 고려하면 주가가 하락할 확률은 상대적으로 높습니다.

아래 그래프를 보면 기간에 따른 수익률이 양수가 될 확률을 보여주는데 기간이 늘어날수록 그 확률은 높아집니다.

 

짧은 기간 동안 마이너스 수익률의 확률은 상대적으로 높습니다. (출처: @BespokeInvest )

 

모든 사람이 동일하게 매매를 하는 것은 아니므로 X에 금융에 대한 게시물을 올리는 사람들의 커뮤니티인 FinTwit은 시장에 대한 열띤 강세 대 약세 논쟁이 많습니다. 그리고 이 논쟁은 시간과 관련이 많습니다. 

 

한 사람은 향후 2일 동안 주가가 하락할 것이라고 생각하기 때문에 주식을 매도할 수 있고 다른 사람은 향후 2년 동안 주가가 오를 것이라고 생각하기 때문에 주식을 매수할 수 있습니다. 

그리고 한쪽은 단기 거래에 대한 주장을 하는 반면 다른 쪽은 장기 투자에 대한 주장을 할 수 있지만 양측은 이러한 단절을 인식하지 못하는 경우가 많습니다. 반드시 의견이 일치하지 않는 것은 아닙니다. 그들은 단지 다른 것들에 대해 논쟁하고 있을 뿐입니다.

 

주식 시장은 일반적으로 시간이 지남에 따라 상승합니다. 장기적인 강세 틀 안에서 약세장 전개가 일어날 수 있습니다.

장기 투자자는 상승 과정에서 많은 매도세를 경험할 준비가 되어 있어야 합니다. 즉, 인내할 수 있어야 합니다.

 

결론은 강세장과 약세장이 동시에 가능하다는 것을 말하는 것이며, 중요한 것은 언제냐는 것, 즉 시간입니다.

주식 시장에 대한 더 많은 업데이트를 위해 구독하시고 행복한 투자를 하세요!

 

원문 기사입니다.

The first question to ask when a markets expert speaks