에어비앤비 주가 하락: 매수 기회?

에어비앤비(NASDAQ: ABNB)의 1분기 실적 발표가 8일 언론에 공개됐다. 매출과 순이익이 견조했음에도 불구하고 투자자들은 2분기 가이던스가 하회하자 다음날 주식을 매도했다. 여행 선두주자인 이 업체의 하루 매도세 커지면서 주가는 7% 하락하였습니다.

 

지난 분기 매출은 전년 동기 대비 18% 증가한 21억 4000만 달러로 컨센서스인 20억 6000만 달러를 상회했고, 주당순이익은 0.18달러에서 0.41달러로 두 배 이상 증가해 애널리스트들의 예상치인 0.24달러를 크게 웃돌았다. 이익률의 급증은 부분적으로 부활절 연휴를 1분기로 변경하고, 이자이익이 견조하며, 매출 성장과 비용 통제에 따른 레버리지에 기인합니다.

이러한 결과는 시장을 기쁘게 했어야 했지만, 투자자들은 부활절의 변화가 역풍으로 바뀌면서 매출 성장률이 8%에서 10%로 둔화될 것이라는 2분기 가이던스에 초점을 맞췄습니다. 그러나 경영진은 회사가 하계 올림픽과 유로 컵과 같은 행사의 혜택을 받기 때문에 3분기에 매출 성장이 가속화될 것이라고 말했기 때문에 이러한 둔화는 일시적인 것으로 보입니다.

현재 주가는 연초 대비 13% 하락했으며 거의 3개월 만에 최저치를 기록했다. Airbnb는 여전히 긴 성장 경로를 가지고 있기 때문에 매력적인 구매 기회를 가지고 있습니다.

 

에어비앤비 주가 하락에 매수해야 하는 몇 가지 이유

Airbnb는 시장 점유율을 높이고 있습니다.

Airbnb는 호텔 및 기타 유형의 숙박 시설과 경쟁하지만 가장 가까운 경쟁자는 Expedia의 VRBO와 같은 다른 홈 셰어링 플랫폼입니다.

그러나 Airbnb는 이미 이러한 플랫폼 중 최고의 시장 점유율로 홈 셰어링 틈새시장을 지배하고 있으며 회사는 1분기에 입지를 강화하는 것처럼 보였습니다. 익스피디아의 매출은 이 기간 동안 8% 증가한 반면, VRBO를 포함한 B2C ( business-to-consumer) 부문은 3% 증가에 그쳤다. 전체 숙박 총 예약은 4% 증가했습니다. 익스피디아는 VRBO 결과를 공개하지 않았지만 사용자가 익스피디아 리워드를 이용할 수 있는 익스피디아 하위 브랜드로 이동하는 VRBO의 플랫폼 개편으로 역풍이 불고 있다고 언급했습니다.

 

경쟁사들은 Airbnb의 플랫폼에 존재하는 강력한 네트워크 효과를 극복하지 못하고 있습니다.

여름 업데이트에서 Airbnb는 가장 독창적인 아이디어 중 하나인 아이콘을 소개했습니다. 이 회사는 여행자들에게 전 세계의 상징적인 장소에 머물면서 파리의 오르세 미술관에서의 하룻밤이나 픽사의 히트 영화 업의 집에 머무는 것과 같은 진정으로 독특한 경험을 할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

아이콘은 Airbnb가 호텔 및 기타 홈 셰어링 플랫폼과 차별화되는 또 다른 방법입니다. 이러한 야심찬 경험은 여행 분야에서 에어비앤비의 브랜드를 강화하고 독특한 상품에 대한 입소문을 불러일으킬 것입니다.

브라이언 체스키(Brian Chesky) CEO가 말했듯이 에어비앤비는 핵심 사업을 넘어 확장하기 위해 최선을 다하고 있으므로 투자자들은 앞으로 이러한 새로운 기능을 더 많이 기대해야 합니다.

 

Airbnb는 성장주이지만, 팬데믹으로 인해 경영진은 실리콘 밸리의 많은 동료들보다 훨씬 더 보수적으로 사업을 운영하고 있으며 신중한 재정 결정을 내리고 지출을 통제하고 있습니다.

회사는 지난 분기에 7억 5천만 달러의 자사주를 매입하는 등 주주들에게 자본을 계속 환원하고 있습니다. 에어비앤비는 지난해 총 25억 달러의 자사주 매입을 통해 해당 기간 동안 발행 주식을 3% 가까이 줄였습니다. 3%가 별 것 아닌 것처럼 들릴 수 있지만, 이 전략은 시간이 지남에 따라 복합적으로 변하기 때문에 Airbnb는 수익이 증가함에 따라 자사주 매입을 늘릴 수 있을 것입니다.

또한 회사는 올해 10억 달러에 가까운 이자 수익을 창출할 예정이기 때문에 더 높은 금리의 혜택을 받고 있어 수익이 크게 향상되고 있습니다.

이 최고의 성장주는 우수한 재무 상태를 활용하여 비즈니스로 실행되고 있으며, 이는 장기적으로 투자자에게 보상을 줄 것으로 예상됩니다.

 

 

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