S&P 500 지수의 회복은 새로운 매수 기회?

주요 내용

시장 랠리: S&P 500은 8월 5일 이후 회복되었지만, 이것이 일시적인 랠리인지 아니면 새로운 강세장의 시작인지는 불분명합니다.
변동성 지표: 맥밀란 변동성 밴드 매수 신호는 5,700개를 목표로 여전히 활성화되어 있습니다. 주식 전용 풋 콜 비율은 매도 신호에 남아 있습니다.
시장 폭: NYSE 폭은 "주식만" 폭보다 강했습니다. 두 폭 발진기 모두 매수 신호에 있습니다.

 

본문 내용

S&P 500 지수 (SPX)는 8월 5일 저점 이후 빠르게 회복했습니다. 그러나 이것이 단순히 과매도 랠리(일시적인 열정이 사라질 것임)인지, 아니면 현재 진행 중인 강세장에서 다음 상승 구간의 시작인지에 대한 의문은 여전히 남아 있습니다.

 

일반적으로 과매도 랠리는 시장의 하락하는 20일 이동평균(MA)까지 상승하며 이를 약간 초과할 수 있습니다. 그런 다음 시장은 다시 미끄러집니다. 랠리는 지난 8월 13일 20일 이동평균선을 넘어섰다. 또한 SPX 차트의 5,410선에서 갭을 좁혔습니다. SPX 차트에는 하단 고점을 연결하는 하락 추세선이 있습니다. 이 하락추세선은 현재 5,500선보다 약간 낮습니다.

S&P 500 차트 (24년 8월 16일)

 

만약 이것이 단순히 과매도 랠리에 불과하다면, 그것은 거의 상승할 수 있는 범위에 도달한 것입니다. 그러나 이러한 하락 추세선이 깨지고 SPX가 5,500을 넘어선다면, 특히 8월 1일 고점인 5,570을 넘어서면(이는 고점 하향 패턴을 깨뜨릴 수 있음) 최근의 급락은 현재 진행 중인 강세장의 조정에 불과하다는 것을 시사합니다.

 

8월 9일 맥밀런 변동성 밴드(MVB) 매수 신호는 여전히 유효합니다. 목표는 현재 5,700을 약간 상회하고 감소하는 +4σ 대역입니다. 실제로, 모든 "수정된 볼린저 밴드"(mBB)는 현재 하강하고 있으며, 단기 이동 평균도 마찬가지입니다. SPX가 -4σ 밴드(5,100 및 하락) 아래에서 마감될 경우 MVB 매수 신호는 중단될 것입니다. 따라서 SPX는 현재 +/-4σ 대역 중 어느 것에도 멀리 떨어져 있지 않습니다.

 

주식 전용 풋콜 비율은 주식 시장의 매도 신호로 남아 있습니다. 그들은 지난 10일 정도의 강력한 랠리 동안에도 계속해서 상승하고 있는 한 계속해서 상승할 것입니다.

 

시장 폭은 엇갈렸지만, 7월 말 이후 NYSE의 폭이 "Stock only" 폭보다 일관되게 양호했습니다. 현재 두 폭 오실레이터 모두 매수 신호를 보내고 있습니다. NYSE 오실레이터는 이미 거의 과매수 영역에 도달했지만 " Stock only" 오실레이터는 그 상태와는 거리가 멉니다.

시장 폭은 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 가격이 하락하고 있는 종목 수 대비 가격이 상승하고 있는 전체 종목 수를 의미합니다. 시장 심리와 모멘텀을 측정해 더 많은 종목이 전진하고 있는지, 하락하고 있는지를 나타냅니다.
"Stock only" 폭은 비슷하지만 채권이나 파생상품과 같은 다른 증권은 제외하고 주식 자체에만 초점을 맞추고 있습니다. 이 조치는 개별 주식의 움직임을 격리함으로써 주식 시장의 성과를 보다 명확하게 보여줍니다.

 

뉴욕증권거래소(NYSE)의 어제 신고가는 100을 넘어섰고(신저가를 넘어섰다) 광범위한 시장 매도세가 시작된 이래 처음으로 기록했다. 이러한 상황이 오늘도 반복된다면 이 지표는 새로운 매수 신호를 생성할 것입니다.

 

SPX의 20일 역사적 변동성으로 측정되는 실현 변동성은 22%의 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이 지표는 얼마 전 20일 역사적 변동성이 10%를 상회했을 때 매도 신호를 보냈습니다. 현재로서는 여전히 약세 지표이지만 15%로 다시 떨어진다면 위험은 지나갔다고 볼 수 있을 것입니다.

 

VIX 차트 (24년 8월 16일)

 

내재 변동성은 계속해서 엇갈린 신호를 주고 있습니다. 가장 최근의 8월 5일의 "스파이크 피크" 매수 신호는 여전히 유지되고 있습니다. 그러나 VIX 매도 신호의 추세도 작용하고 있습니다. VIX는 15.60 정도까지 하락하고 있고 더 낮게 움직이고 있으므로 매도 신호는 비교적 단기적으로 중단될 수 있습니다.

 

VIX 선물의 경우 지속적으로 하향 경사를 보이고 있습니다. 전월 8월 VIX 선물은 9월 VIX 선물보다 지속적으로 높은 가격에 거래되고 있으며, VIX 선물은 VIX에 비해 할인된 가격에 거래되고 있습니다.

이러한 상황은 지난 며칠 동안 다소 완화되었지만 지속되었습니다. VIX 선물이 거래된 20년 동안 이는 일반적으로 주식 시장에 매우 부정적인 신호였습니다. VIX 선물의 만기별 관계가 다시 한번 상승하는 정상적인 상태로 전환된다면 이러한 우려스러운 조건은 제거될 것입니다.

 

 

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원문 기사입니다.

The S&P 500’s recovery could be a new buying opportunity — just watch your step