연준이 보여준 시장에 대한 낙관적 신호들

펀드스트랫의 톰 리 리서치 책임자는 주식시장의 매도세는 끝났을 수 있으며, 연준이 최근 정책회의에서 제시한 5가지 강세 신호는 5월 상승의 발판을 마련하고 있다고 는 말했습니다.

 

수요일 펀드스트랫 고객들에게 보낸 비디오에서 리는 주식시장의 짧은 랠리를 촉발한 5월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 언급했다. 중앙은행들은 금리를 일정 수준으로 유지하기로 결정하고 금리 인상 가능성이 낮음을 시사하면서 트레이더들의 낙관론에 불을 지폈습니다.

 

톰 리는 4월이 매도세의 끝이 될 것이라고 여전히 확신하는 상황이며 5월은 상승세가 될 것 같다고 언급했습니다.

 

 

톰 리는 중앙은행이 5가지 비둘기파적 신호를 시장에 보여줬다고 말했습니다.

 

1. 연준이 양적긴축 속도를 늦추고 있다.

중앙은행들은 대차대조표 축소 속도를 늦출 것이라고 밝혔고, 이는 주식시장에 긍정적입니다. 연준은 금융 여건을 긴축하고 인플레이션을 통제하기 위해 대차대조표에서 1조 달러 이상을 삭감했습니다.

대차대조표 축소는 6월부터 월 600억 달러에서 250억 달러로 둔화될 것이라고 중앙은행은 성명에서 밝혔습니다.

 

2. 인플레이션이 낮아지고 있다.

인플레이션은 1분기 내내 예상보다 높았고, 경제의 물가는 여전히 연준의 목표치인 2%를 상회하고 있습니다. 그러나 인플레이션은 전반적으로 하락하고 있다며 3월 소비자물가는 전년 대비 3.5% 상승해 2022년 중반 9.1% 상승으로 정점을 찍었습니다.

파월 의장은 인플레이션이 올해 연준의 장기 목표치로 계속 하락할 것으로 확신한다고 덧붙였습니다. 톰 리는 디스인플레이션이 지속되면 연준이 2024년 후반에 금리를 인하할 수 있는 여지가 더 커질 수 있다고 언급했습니다.

 

3. 금리 인하는 강력한 노동 시장과 공존할 수 있습니다.

일부 투자자들은 연준이 너무 강한 고용 조건을 약화시키기 위해 금리를 인상할 수 있기 때문에 강력한 노동 시장에 대해 초조해하고 있습니다. 그러나 톰 리는 파월 의장이 그렇지 않을 것임을 시사했다고 말했습니다. 연준 의장은 지난해 노동시장이 "매우 타이트했다"라고 언급했지만, 경제는 여전히 인플레이션이 하락한 반면 성장은 여전히 강세를 보였습니다.

톰 리는 "건전한 노동시장은 금리 인하를 배제하지 않는다"라고 말했습니다.

 

4. 경제는 스태그플레이션에 직면하지 않는다.

시장 참가자들은 스태그플레이션(스태그플레이션)의 위협도 주시하고 있는데, 스태그플레이션은 물가가 계속 상승하는 현상인데 경제성장은 둔화되고 있습니다. 투자자들이 1분기 인플레이션이 예상치를 상회한 반면 1분기 GDP는 예상을 밑돌면서 이러한 시나리오에 대한 두려움이 커지기 시작했습니다.

그러나 파월 의장은 그 가능성에 대해 "의아해하는" 것처럼 보였고, 기자회견에서 경제의  견고한 성장을 언급했습니다. 다른 이코노미스트들도 소비자 지출과 고용 시장이 여전히 활발하게 유지되고 있다는 점을 감안할 때 당분간 스태그플레이션 위험을 일축했습니다.

 

5. 금리 인상 가능성은 낮다.

파월 의장은 연준의 다음 행보가 금리 인상이 될 것 같지 않다고 덧붙였습니다. 이는 투자자들에게 위안이 되었는데, 올해 경제가 강세를 유지하고 인플레이션이 잘못된 방향으로 움직이면서 많은 사람들이 더 긴축을 두려워하게 되었다는 점을 감안할 때 말입니다.

CME 페드워치(FedWatch) 툴에 따르면 투자자들은 연준이 연말까지 금리를 한두 차례 인하할 가능성을 69%로 보고 있습니다. 주식 투자자들은 이미 올해 연준의 금리 인하에 대한 전망이 밝아졌다는 전망을 내놓았습니다. 주식시장은 수요일 연준 회의에 긍정적으로 반응했습니다. 한편, 최근 AAII 투자자 심리 조사에 따르면 투자자의 거의 40%가 향후 6개월 동안 주식에 대해 낙관적이라고 답했으며, 이는 전주 32%에서 증가한 수치입니다.

 

 

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참고한 기사입니다.

The stock market's sell-off is over and the Fed gave 5 bullish signs to investors at its latest meeting, Fundstrat's Tom Lee says