2025년 걱정해야할 것은 인플레이션이 아니다?

아폴로의 수석 이코노미스트인 토르스텐 슬뢰크는

최근 2025년 미국 경기 침체 가능성이 0%라고 말했습니다.

2024년 미국 경제의 예상치 못한 가속화를 고려할 때 이러한 낙관적인 전망은

많은 사람들에게 놀라움을 안겨줍니다.

2023년부터의 상승세를 바탕으로

2024년 미국 GDP는 약 200만 개의 일자리가 추가되어 3% 가까이 성장할 것으로 예상됩니다.

이러한 견조한 경제 성과는 경기 둔화를 예상했던 많은 경제학자들의 예상을 뒤엎었습니다.

골드만삭스의 수석 이코노미스트인 얀 하지우스는

소비자 지출의 강력한 성장을 예상보다 빠른 경제 성장의 핵심 동력으로 강조했습니다.

경기 침체가 임박하지 않은 상황에서 슬뢰크는 2025년에 투자자들이 알아야 할 몇 가지 위험을 파악했습니다.

슬뢰크의 목록 맨 위에는 관세가 있으며,

그는 차기 트럼프 행정부가 시행할 확률이 90%라고 믿습니다.

트럼프는 관세를 지속적으로 위협해 왔으며,

11월 선거에서 승리한 이후 이러한 위협은 더욱 심해졌습니다.

캐나다와 멕시코와 같은 가까운 동맹국도 이러한 잠재적 관세에서 면제되지 않습니다.

주식 시장의 또 다른 중요한 리스크는

엔비디아가 투자자들의 높은 기대치에 미치지 못하는 실적을 발표할 가능성입니다.

Sløk은 이 시나리오에 90%의 확률을 부여합니다.

시가총액 기준 세계 2위 기업인 엔비디아는 예상치를 상회했음에도 불구하고

월가의 최고 기대치를 충족시키지 못했던 3분기 실적 발표 이후 이미 주가가 10% 하락한 바 있습니다.

슬뢰크는 미국 경제가 더욱 가속화되고 투자자들의 낙관론이 높아지며

합병 및 기업공개 활동이 활발해질 가능성이 있다고 전망합니다.

그는 이러한 긍정적인 시나리오가 발생할 확률을 75~85%로 추정합니다.

그러나 2025년 주식 시장의 가장 큰 하방 위험은 인플레이션 반등 가능성으로,

이는 연방준비제도이사회가 금리를 인상하도록 유도할 수 있습니다.

현재 시장에서는 2025년에 두 차례의 금리 인하를 예상하고 있기 때문에

투자자들에게는 충격이 될 것입니다.

Sløk은 경기 호조, 관세, 이민 제한, 계절적 요인으로 인해

1분기에 미국 인플레이션이 가속화되는 시나리오에 40%의 확률을 부여합니다.

또한 연준의 금리 인상과 올해 중반까지

10년 만기 미국 국채 수익률이 5%를 초과하는 등

이 시나리오의 후속 효과에도 동일한 확률을 부여합니다.

2025년 경제의 회복력은 여전히 불확실하지만,

투자자들은 잠재적인 시장 방향을 더 잘 이해하기 위해 슬뢰크의 위험 목록을 모니터링할 수 있습니다.

이러한 위험에 대한 정보를 계속 제공함으로써 투자자들은 변화하는

경제 환경에 직면하여 보다 전략적인 결정을 내릴 수 있습니다.

 

 

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원문 기사입니다.

The probability of a US recession in 2025 is 0%, according to a top economist. Here's what to worry about instead.