미국채 수익률이 다시 상승하는 이유

현재 경제 상황에서

채권 투자자들은 연방준비제도이사회의 금리 인하 조치에 신속하게 대응하고 있습니다.

올해 연준은 세 차례에 걸쳐 총 100bp의 금리를 인하했습니다.

그러나 최근 연준이 2025년 금리 인하를 예고하면서

10년 만기 국채 매도가 심화되고 있습니다.

국채 수익률 상승 (https://finimize.com/content/us-treasury-yields-rise-with-stocks-indicating-increased-risk-appetite)

수익률 상승과 시장 영향

모기지 및 신용카드 금리에 영향을 미치는 벤치마크인

미국 10년 만기 국채 수익률은 장중 거래에서 4.6%에 육박하며

5월 이후 최고치인 4.569%로 마감했습니다.

수익률 상승은 매도를 나타내며 수익률과 채권 가격이 역방향으로 움직이면서

기존 채권 가치가 하락하는 것을 나타냅니다.

연준이 최근 0.25% 포인트 금리 인하를 단행하고

2025년에 대한 예상 인하폭이 줄어들었음에도 불구하고

지속적인 인플레이션 우려로 채권 수익률은 계속 상승하고 있습니다.

연준의 수정된 전망

연준 관리들은 이제 2025년에

이전의 네 가지 전망에서 25% 포인트 인하를 예상하고 있습니다.

이는 채권 시장을 안심시켰어야 했지만 인플레이션에 대한 우려는 여전히 남아 있습니다.

핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수 전망치는

2.2%에서 2025년 2.5%로 상승하여 채권 고정금리 지급의 지출력에 영향을 미쳤습니다.

시장 심리와 인플레이션 위험

인플레이션 전망의 변화는 분석가들을 당황하게 만들었고,

일부는 최근 인플레이션 데이터에 기인한다고,

다른 일부는 정치적 변화를 포함한 광범위한 경제 요인에 대해 추측했습니다.

2% 인플레이션 목표 달성에 대한 연방준비제도이사회의 자신감이 흔들리면서

시장 불확실성에 기여하고 있는 것으로 보입니다.

투자자 딜레마와 상관관계 변화

한때 신뢰할 수 있는 포트폴리오 다각화 종목이었던 채권은

S&P 500 지수가 3% 하락하고 채권 ETF도 하락하는 등

주식과 함께 가치가 하락했습니다.

2022년 이후 주식과 채권의 양의 상관관계는

역사적인 음의 상관관계와 대조되어 전통적인 투자 전략에 도전하고 있습니다.

투자 전략 및 대안

최근 실적이 저조함에도 불구하고 채권은 여전히 유효한 수입원입니다.

5.3%의 유효 수익률을 제공하는 회사채는

10년 만기 국채에 비해 인플레이션에 더 잘 조정된 수익률을 제공합니다.

마가렛 파텔과 같은 투자 매니저는 거래 범위 내에서 안정성을 위해 국채보다 회사채를 선호합니다.

미래 전망과 고려 사항

10년 만기 국채를 고려하는 투자자는

인플레이션 우려와 정부 차입 증가 가능성을 고려할 때 수익률이 더 하락할 가능성을 고려해야 하는데,

이는 어려운 전망입니다.

회사채, 특히 BB등급이 높고 수익률이 높은 회사채는 채권 투자에 더 매력적인 옵션입니다.

연방준비제도이사회의 조치에 대한 채권 시장의 반응은

금리 변화와 인플레이션 기대치를 헤쳐나가는 것의 복잡성을 강조합니다.

투자자는 변화하는 경제 상황에 적응하면서 위험과 수익률의 균형을 맞추며 전략을 신중하게 평가해야 합니다.

 

 

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원문 기사입니다.

Why Treasury Yields Are Rising Again and What to Do With Bonds Now