워런 버핏의 현금 비축 의미

1960년대 중반 버크셔 해서웨이(NYSE:BRK-A)(NYSE:BRK-B)의 CEO가 된

워런 버핏은 시장의 수익률을 능가하였습니다.

S&P 500 지수가 31,233%의 누적 수익률과 10.2%의 연평균 성장률을 기록한 반면,

오마하의 오라클은 4,384,748%의 누적 수익률을 기록했으며,

이는 지수 CAGR(19.8%)의 거의 두 배에 달합니다.

 

즉, 당시 버크셔 해서웨이에 1,000달러만 투자하고 다른 일을 하지 않았다면

오늘날 4,380만 달러 이상을 보유할 수 있습니다.

버핏이 '오마하의 오라클'이라고 불리는 데에는 이유가 있으며,

매년 수만 명의 투자자들이 버크셔 해서웨이 연례 주주총회를 위해

네브래스카로 몰려들어 그의 투자 지혜의 진주를 얻기를 희망합니다.

 

워런 버핏 최근 매수 종목

워런 버핏(Warren Buffett)이 도미노 피자를 5억 달러에 매입했지만,

그는 여전히 극도로 신중한 태도를 보이고 있습니다.

버핏은 좋은 가격에 거래되는 좋은 회사를 찾기 위해 기다리는 인내심 있는 투자자입니다.

그가 말했듯이 "공정한 가격에 훌륭한 회사를 사는 것보다 괜찮은 회사를 훌륭한 가격에 사는 것이 훨씬 낫습니다."

 

이번 달에만 그는 5억 5천만 달러 상당의 피자 가게 도미노(NYSE:DPZ)와

1억 4천500만 달러 상당의 수영장 장비 회사인 풀(NYSE:POOL)을 인수했습니다.

둘 다 수년 동안 훌륭한 기업이었고 똑같이 중요한 뛰어난 배당주였습니다.

버크셔 해서웨이 자체는 배당금을 지급하지 않지만,

버핏은 그의 사업체가 그에게 배당을 보내는 것을 좋아합니다.

지난 10년 동안 두 회사는 각각 20%와 19%의 CAGR로 배당금을 인상했습니다.

 

흥미로운 것은 버핏이 매수를 주저하고 있다는 것입니다.

오라클이 가장 많이 보유하고 있는 주식은 애플(NASDAQ:AAPL) 주식이 아니라 현금입니다.

실제로 버핏은 올해 이 거대 기술주 주식을 상당 부분 매각해

대부분 미국 국채에 보관된 현금 비축을 이뤄냈습니다.

 

버핏이 막대한 현금 포지션을 보유하고 있다는 것은

투자자들이 귀를 기울여야 할 경고 신호를 보내고 있다는 의미로 볼 수 있습니다.

 

많은 사람들은 버핏이 대규모 매입을 계획하고 있다고 생각했고,

5억 달러 상당의 DPZ 주식은 주머니 잔돈이 아니지만

그가 보유한 현금에 비하면 초라한 수준입니다.

올해 초 그가 67억 달러에 달하는 보험사 처브(NYSE:CB)를 대대적으로 인수한 것조차도

버크셔의 9번째로 큰 포지션이 되기에 충분했지만, 포트폴리오의 2.6%에 불과했습니다.

 

이는 버핏이 많은 현금을 보유하고 있으면서도 대규모 인수를 하지 않는다는 것입니다.

이는 경기 침체 시 큰 완충 장치를 만들려는 것임을 시사합니다.

 

과거에 버핏은 주주들에게 그의 큰 현금 포지션은 "극단적인 금융 보수주의"의 신호라고 말했습니다.

불에 타지 않는다고 생각되는 요새 같은 건물에 대한 보험 증권과 비슷합니다."

그러나 이러한 엄청난 현금 보유 증가는 버핏이 청구를 제기해야 할 수도 있다고 생각하고 있음을 시사합니다.

 

주식 시장은 사상 최고치를 기록하고 있지만

S&P 500 지수는 극단적인 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.

벤치마크 지수의 역사적 P/E는 일반적으로 19 또는 20 부근에서 거래되지만

현재는 30을 넘어섰습니다.

그리고 대부분의 이익은 소수의 주식에서 비롯됩니다.

 

알파벳(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL), 아마존(NASDAQ:AMZN),

애플 (NASDAQ:AAPL) , 메타 플랫폼스(NASDAQ:META), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT), 

엔비디아(NASDAQ:NVDA), 테슬라(NASDAQ:TSLA)의 7개 종목은

지수 밸류에이션의 3분의 1을 차지하지만, 올해 전체 지수 상승분의 절반을 차지합니다.

 

이처럼 상대적으로 적은 수의 주식에 수익률이 집중되어 있다는 것은

이들의 상승 궤도를 무너뜨리는 것이 무엇이든 S&P 500 지수가 크게 폭락할 것임을 시사합니다.

 

많은 투자자들이 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSEARCA:SPY)를 매수하여

시장 수익률을 모방하려고 합니다.

올해 들어 지금까지 25% 상승했습니다. 버핏은 상장지수펀드(ETF)의 주식도 소유하고 있지만

2,350만 달러 상당의 주식만 소유하고 있습니다.

그러나 그의 돈 대부분이 현금이나 미국 국채에 있기 때문에

오마하의 오라클이 시장에 문제를 일으키고 있다는 것은 분명해 보입니다.

그는 폭락이 닥칠 때를 대비해 자신의 화약을 말리고 있으며,

그때 그가 움직이고 할인된 주식을 대대적으로 매입하는 것을 볼 수 있을 것으로 기대할 수 있습니다.

 

 

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원문 기사입니다.

Buffett’s Curious Behavior Suggests the S&P 500 (SPY) Is in Trouble