연준 3월 회의 결과: 24년 금리 인하 가능성이 높아짐

연준 24년 3월 회의 내용

제롬 파월 연준 의장은 수요일 연준이 올해 어느 시점에 금리를 인하할 가능성이 있지만

전망이 불확실하고 회의로 결정될 것이라는 점을 인정했습니다.

연방준비제도이사회는 수요일 3월 회의에서 금리를 5.25%에서 5.5%로 안정적으로 유지하여

가까운 미래에 차입 비용을 낮출 준비가 되어 있음을 시사했습니다.

2023년 12월 예상과 일치하는 2024년 세 차례의 금리 인하 전망에 맞춰 금리를 유지하기로 결정했습니다.
 하지만, 향후 금리 인하 속도는 12월 추정치에 비해 다소 낮습니다.

 

이사회는 성장률 전망치를 상향 조정하여 올해 성장률 중간치를 2.1%로

이전 예상치인 1.4%와 비교하여 예측 범위에서 안정적인 2%로 예측했습니다.

 

파월 의장은 이러한 긴축 사이클에 대해 현재의 정책금리가 정점에 이르렀을 수 있다고 제안하면서

경제 상황이 예상대로 전개될 경우 연말에 완화 정책을 펼칠 가능성을 시사했습니다.

 

그러나 경제 전망에 대한 위험이 지속됨에 따라

파월 의장은 금리 인하에 균형 잡힌 관점을 제공하면서

정책을 너무 성급하게 또는 너무 느리게 조정할 경우에 따른 잠재적 결과를 인식하고 있습니다.

연준은 너무 빨리 또는 너무 공격적으로 행동하면 진전을 되돌릴 수 있고

나중에 더 엄격한 정책을 요구할 수 있다는 것을 알고 현재 금리 범위를 유지할 준비가 되어 있습니다.

 

반면 조치를 미루거나 불충분하게 할 경우

경제활동과 고용에 해를 끼칠 수 있어 시의적절하고 균형 잡힌 정책 조정이 필요하다고 강조했습니다.

파월 의장은 금리 인하 시기를 명시하는 것을 자제했습니다.

그는 "위원회는 인플레이션이 2%로 이동하고 있다는 더 큰 신뢰를 얻기 전까지는

목표 범위를 줄이는 것이 적절치 않을 것으로 예상한다"라고 말했습니다.

의장은 연준이 회의를 통해 결정할 것이라고 거듭 강조했고,

이사회는 3월 회의에서 향후 회의에 대해 어떤 결정도 내리지 않았습니다.

파월 의장은 최근 인플레이션 데이터에 대한 우려를 언급하면서

인플레이션에 대한 불안감을 포기하지 않고 계절적 조정에 부분적으로 원인을 돌렸고 연준의 경계심을 강조했습니다.

"2월 수치는 높았지만, 지독하게 높지는 않았습니다."

"올해 어느 시점에 금리를 인하할 가능성이 높으며 인플레이션이 지속 가능하게 2%로 하락하고 있다"라고 말했습니다.
파월 의장은 특히 노동시장에서 경제지표가 크게 악화되면 연준이 금리 인하에 나설 수 있다고 강조했습니다.

 

제롬 파월 연준 의장은 기자회견에서 

파월 의장은 장기금리 전망 상향 조정에 대한 문의에 대해 불확실성이 여전하다고 언급하면서도

금리가 팬데믹 이전 수준으로 후퇴하지 않을 것이라는 자신감을 나타냈습니다.

파월 의장은 대차대조표와 관련해 자산 보유 감소 속도를 늦추는 방안에 대한 논의가 계속되고 있음을 시사하면서

가까운 장래에 유출이 시작될 가능성을 시사했습니다.

 

파월 의장의 기자회견후 S&P 500

 

시장 반응
파월 기자회견에서 S&P 500 지수는 5,200포인트를 넘어 사상 최고치를 경신했습니다.

동부 표준시 오후 3시 21분 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)는 0.9% 상승했습니다.
InvescoQQQ Trust(NASDAQ:QQQ)가 추적한 기술주 중심의 나스닥 100은 1% 상승했습니다.
이날 iShares 20+ Year 국채 ETF(NASDAQ:TLT)는 변동이 없는 등 국채 수익률은 전반적으로 보합세를 보였습니다.
금은 1.2% 상승했고 귀금속은 2,180달러/oz 이상으로 떨어졌습니다.

SPDR Gold Trust (NYSE:GLD)는 1.1% 상승했습니다.

 

연준 이사회 회의에 대한 전문가들 견해

연방준비제도이사회(FRB) 회의 이후 경제학자들은 연준의 결정이 경제와 시장에 미치는 영향에 대해 낙관론과 신중론, 비판적 분석이 혼재된 다양한 견해를 고려하고 있습니다.

 

알리안츠 인베스트먼트 매니지먼트의 수석 투자 전략가인 찰리 리플리는

최근 인플레이션 데이터를 감안할 때 연준의 금리 인하에 대한 입장이 신중한 것으로 보고 있다고 말했습니다.

그는 "연준이 인내심을 발휘하는 것이 올바른 요청인 것 같다"면서도

연준의 장기 정책 금리 예측과 시장 기대치 사이의 상당한 격차를 언급하며 "아직 해야 할 일이 있다"라고 말했습니다.

인디펜던트 어드바이저 얼라이언스(Independent Advisor Alliance)의 최고 투자 책임자 크리스 자카렐리(Chris Zaccarelli)는

연준의 회의 결과를 "시장에 매우 낙관적"이라고 설명하며 긍정적인 신호로 보고 있습니다.

그는 우려되는 새로운 발표의 부족과 대차대조표 유출의 잠재적 둔화를

시장에 대한 긍정적인 신호로 강조하며 "시장은 계속해서 더 높게 뛸 수 있는 청신호를 가지고 있다"라고 예측했습니다.

퀸즈 칼리지의 총장이자 알리안츠의 수석 경제 고문인 모하메드 엘 에리언은

연준의 인내심 신호를 언급하면서,

2%의 인플레이션 목표를 달성하기 위한 일정과 목표 대차대조표 규모를 달성하기 위한 접근법이라는

두 가지 주요 사항에 초점을 맞추었습니다.

그는 이러한 신호들을 "올바른 접근법"으로 해석하며,

비록 더 높은 인플레이션 위험을 미묘하게 받아들이지만,

경제적 후생을 유지하고 유동성 관련 시장 교란을 방지하는 것을 목표로 하고 있습니다.

LPL 파이낸셜의 수석 글로벌 전략가인 퀸시 크로스비(Quincy Krosby)는

연준의 성명이 시장에 긍정적이라고 해석하며 낙관적인 견해를 공유했습니다.

그녀는 "FOMC 성명은 즉시 시장에 의해 환영을 받았습니다"라고 말했고,

특히 데이터에 의존하는 연준의 신중한 접근 방식에도 불구하고 여전히 테이블 위에 3번의 금리 인하가 있을 것으로 예상됩니다.

RSMLP의 수석 경제학자이자 수석 경제학자인 조셉 브루수엘라는

조심스럽지만 진보적인 전망의 개요를 설명했습니다.

그는 "정책은 여전히 제한적"이라고 언급했지만,

경제의 회복력과 2% 목표를 향한 인플레이션의 잠재적 완화를 강조하면서

금리 인하를 향한 움직임을 기대한다고 말했습니다.

브루수엘라는 이것이 개선된 경제 확장을 위한 발판을 마련하는 것으로 보고 있습니다.

코메리카 은행의 빌 애덤스 수석 이코노미스트는

조심스럽지만 전향적인 입장을 유지하며 "코메리카는 연준이 2024년 동안 연준의 자금 목표치를

4분의 3%까지 인하할 것으로 계속 예상하고 있다"라고 말했습니다.

애덤스는 이러한 조정이 경제의 균형을 재조정하는 열쇠라고 보면서도

즉각적인 금리 인하에는 아직 이르다고 생각하고 있습니다.

 

 

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