60/40 포트폴리오

투자 설정 후 잊어버리는 자산 할당 (set-it-and-forget-it asset allocation)

이 전략에는 주식이나 채권과 같은 특정 자산 배분으로 투자 포트폴리오를 설정한 다음 자주 변경하지 않고 그대로 두는 것이 포함됩니다. 장기적으로 이러한 접근 방식은 시장 변동을 극복함으로써 좋은 수익을 얻을 수 있습니다.

 

60/40 포트폴리오

60/40 포트폴리오는 포트폴리오의 60%를 주식에, 40%를 채권에 배분하는 고전적인 투자 전략입니다.

이 조합은 (주식에서) 성장과 (채권에서) 안정성의 균형을 맞추는 것을 목표로 합니다.

역사적으로 이 전략은 위험과 수익률사이에 균형을 잘 맞추기 때문에 인기가 많았습니다.

 

과거 실적 및 현재 우려 사항

60/40 포트폴리오는 일반적으로 장기적으로 좋은 성과를 거두었지만,

인플레이션을 따라잡지 못하거나 실질적으로 손실을 입은 기간이 있었습니다.

이 기간 동안 주식과 채권의 가치가 모두 높은 가치로 거래되었으며, 시장이 조정될 때 수익률이 낮아졌습니다.

 

현재 시장 상황

현재 주식 시장은 S&P 500의 주가수익비율이 약 24배인 것으로 간주됩니다.

또한 금리 상승으로 국채의 매력이 높아졌지만, 수익률 곡선(단기 금리가 장기 금리보다 높은 경우)이 역전되면

현금에 비해 수익률이 제한될 수 있습니다.

이 시나리오는 밸류에이션이 장기 평균으로 회복됨에 따라 60/40 포트폴리오가 중기적으로 실망스러운 수익률에 직면할 수 있음을 시사합니다.

 

이러한 경우 투자자를 위한 두 가지 주요 옵션을 가질 수 있습니다.

첫 번째는 아마도 장기 투자 지평을 가지고 그냥 버텨내는 것입니다.

"설정하고 잊어버리는" 전략은 장기적으로 잘 작동하여 시장 변동을 극복하여 좋은 수익을 제공합니다.

이 접근 방식은 단기 변동성에도 불구하고 시장이 수십 년에 걸쳐 성장하는 경향이 있다는 믿음을 기반으로 합니다.

 

두 번째는 약간의 방어를 하면서 투자 전략 조정하는 것입니다.

주식 노출을 감소시키는 것은 경기 침체기에 손실을 최소화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

시장 급락 후 낮은 밸류에이션은 좋은 매수 기회를 의미할 수 있습니다.

예를 들어, 2009년 3월에 다시 시장에 진입하면 이후 강세장에서 상승세를 보였습니다.

주기적 기회를 탐색합니다

예로 펀더멘털 개선, 기업 개혁, 우호적인 밸류에이션, 저렴한 엔화로 인해 일본 소형주에 투자하는 것입니다.

미국 주식에 크게 의존하는 전통적인 60/40 포트폴리오는 이러한 기회를 놓칠 수 있습니다.

따라서 미국 주식 외 다각화합니다.

채권 투자 확대합니다.

하이일드 채권: 더 높은 수익률을 제공하지만 더 높은 위험을 수반합니다.

구조화/자산 기반 증권: 다각화와 잠재적으로 더 높은 수익률을 제공할 수 있습니다.

국채 인플레이션 보호 증권(TIPS): 인플레이션으로부터 보호하기 위해 고안된 증권입니다.

 

 

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원문 기사입니다.

A 60/40 Portfolio Worked Well for Over a Century. It’s Flashing a Warning Now.