S&P 500 실적을 능가하는 ETF
주식 시장이 과대평가되었다고 경고하는 헤드라인을 볼 수 있습니다.
미국 투자자들에 대한 이러한 경고는 일반적으로 S&P 500 지수에 집중되어 있습니다.
중견기업의 주식을 보유하고 있는 인덱스 펀드의 예를 살펴보면
지수를 능가하는 성과를 내는 데 도움이 되는 양질의 종목을 보유하고 있습니다.
46억 달러 규모의 Invesco S&P MidCap Quality ETF는 S&P 500 지수가 과대평가되었다고 생각하는 투자자들에게
확실한 대안이 될 것으로 보입니다.
2024년 현재까지 펀드에 유입된 신규 자금이 총 11억 달러에 달하며
이는 중형주 및 퀄리티 전략에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다는 것을 보여줍니다.
XMHQ는 S&P MidCap 400 지수에 약 80개 종목을 포함하도록 설계된 지수를 추적합니다.
전체 중형주 목록은 다음 세 가지 요소를 사용하여 분석됩니다.
- 가장 높은 자기자본이익률. 이는 산업마다 다를 수 있으며, 이는 서로 다른 비즈니스 모델을 가진 기업의 ROE를 비교하는 것이 공정하지 않을 수 있음을 의미합니다. 주식시장에서 ROE가 높은 기업은 ROE가 낮은 기업을 능가하는 경향이 있습니다.
- 가장 낮은 대차대조표 발생액. 기업들이 이윤에 비해 창출하는 현금 수준과 관련이 있습니다. 기업은 수익을 인식할 수 있지만 아직 서비스를 수행하지 않을 수 있습니다. 이는 높은 적립의 예가 될 것입니다. 현금 흐름 수치가 보고된 이익에 비교적 가까운 회사에 자금을 집중하는 데 도움이 됩니다.
- 낮은 부채/자본. 부채 수준이 낮을수록 대출이 갱신되거나 채권이 만기되어 새 채권으로 대체될 때 금리가 상승할 위험이 줄어듭니다. 또한 대출 조건이 변경된 경우 신용 위험을 줄입니다. 예를 들어, 회사가 자산 가치에 대해 대출을 받았고 상업용 부동산 가치가 하락한 경우 대출을 갱신할 수 없거나 더 높은 이자율을 지불하거나 더 많은 담보를 약속해야 할 수 있습니다. 레버리지가 높다는 것은 이러한 요소 중 하나가 수익성 감소와 주식 수익률 감소로 이어질 수 있는 위험이 높다는 것을 의미합니다.
Invesco S&P MidCap Quality ETF의 기초 지수는 6월과 12월의 세 번째 금요일에 연 2회 재구성됩니다.
지수와 펀드의 포트폴리오는 지수 제공업체의 품질 점수에 해당 기업의 시장 가치를 곱하여 가중치를 부여합니다.
일부 투자자들은 S&P 500 지수의 주가수익비율(향후 12개월 동안의 주가총액을 가중 롤링 이익 추정치로 나눈 값)이 지난 1년 동안 18.3에서 20.9로 증가했기 때문에 S&P 500 지수가 너무 높게 거래되고 있다고 우려할 수 있습니다.
지수의 가중 가격은 예상보다 더 빠르게 상승했으며 이익은 증가했습니다.
한편, Invesco S&P MidCap Quality ETF의 포워드 P/E는 지난 1년간 12.8에서 17.2로 상승했으며,
S&P MidCap 400 지수의 포워드 P/E는 13.4에서 15.7로 상승했습니다.
따라서 XMHQ의 포워드 P/E가 크게 상승했음에도 불구하고 S&P 500 지수보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있습니다.
그리고 대형주에 대해 불안해하는 투자자들을 위해 이 ETF는
S&P 500 지수에 어떤 주식도 보유하지 않는 완전히 차별화된 ETF입니다.
Invesco S&P MidCap Quality ETF는 2019년 6월에 전략을 현재의 전략으로 변경했습니다.
그전에는 Russel Midcap 동일 가중치 지수를 추적했습니다.
S&P 400 MidCap 400 지수를 추종하는 SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust와
대형주 벤치마크를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF Trust의 XMHQ에 대한 여러 기간의 성과 비교를 살펴보겠습니다.
가장 긴 기간은 2019년 XMHQ의 전략 변경으로 인해 5년입니다.
상장지수펀드(ETF) | Ticker | 2024년부터 4월 3일까지 | 1년 | 3년 | 5년 |
Invesco S&P MidCap Quality ETF | XMHQ | 23% | 49% | 47% | 133% |
SPDR S&P Midcap 400 ETF Trust | MDY | 8% | 21% | 18% | 67% |
SPDR S&P 500 ETF Trust | SPY | 10% | 28% | 36% | 97% |
출처: FactSet |
이러한 총수익에는 재투자된 배당금과 비용을 제외한 금액이 포함되며,
XMHQ의 경우 연간 관리 자산의 0.33%에 달합니다.
MDY의 비용 비율은 0.24%이고 SPY의 비용 비율은 0.0945%입니다.
Invesco S&P MidCap Quality ETF는 Morningstar의 "U.S. Fund Mid-Cap Blend" 카테고리에서
별 5개 등급(최고 등급)을 받았습니다.
펀드의 가장 큰 10개 보유 종목은 다음과 같습니다.
회사 | % of Invesco S&P MidCap Quality ETF |
Williams-Sonoma Inc. | 3.9% |
Manhattan Associates Inc. | 3.8% |
Reliance Inc. | 2.9% |
Carlisle Cos. Inc. | 2.9% |
Emcor Group Inc. | 2.7% |
Celsius Holdings Inc. | 2.6% |
Medpace Holdings Inc. | 2.3% |
Advanced Drainage Systems Inc. | 2.1% |
Owens Corning | 2.1% |
Kinsale Capital Group Inc. | 2.1% |
출처: FactSet |
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참고한 기사입니다.
This ETF is beating the S&P 500 — and it’s completely different from the index