미국 시장의 '잃어버린 10년' 가능성
향후 10년 동안 수익률이 미미할 수 있는
주식 시장의 '잃어버린 10년' 가능성에 대해 논의합니다.
밸류에이션에 대한 우려
높은 밸류에이션과 기술주에 대한 극심한 집중이 주요 우려 사항입니다.
주기적으로 조정되는 시장의 주가수익비율은 38로
1930년 이후 97번째 백분위수에 속합니다.
기술주 랠리로 인해 시장 집중도는 99번째 백분위수에 속합니다.
예측 수익률
골드만삭스는 향후 10년간 인플레이션 이후
연간 수익률을 3% 또는 1%로 예측합니다.
뱅가드와 JP모건은 각각 2.8~4.8%, 5%의 예상 수익률로 비슷한 전망을 내놓고 있습니다.
반대 의견
에드 야데니와 같은 일부 경제학자들은
AI와 같은 혁신으로 인한 상당한 생산성 향상의 잠재력을 믿고 있으며,
이는 높은 밸류에이션을 뒷받침합니다.
야데니는 10년 말까지 S&P 500 지수가 10,000에 도달할 수 있다고 주장합니다.
투자 전략
골드만삭스는 리스크를 완화하기 위해
기술주의 영향을 줄이는 동일 가중 S&P 500 지수 펀드를 사용할 것을 제안합니다.
다른 전략으로는 소형주 또는 밸류 펀드에 투자하고
꾸준한 수익과 강력한 대차대조표를 가진 우량주에 집중하는 것이 있습니다.
해외 시장
외국 주식은 저렴하지만 수익 성장률은 낮습니다.
그러나 특히 일본, 영국, 스위스와 같은 선진국 시장에서는
다각화와 잠재적인 할인을 제공할 수 있습니다.
향후 10년간 주식 시장의 잠재적 도전 과제를 해결하기 위해
전략적 투자 선택이 중요합니다.
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How to Prepare for a ‘Lost Decade’ in Stocks