미국 경제 회복력을 보여준 일자리 데이터, 그런데 금리 인하는?

금요일에 발표된 예상보다 양호한 일자리 보고서는 수년간의 고금리와 완고한 인플레이션에도 불구하고 미국 경제의 회복력을 보여주었습니다.

미국 노동통계국 자료에 따르면 지난달 고용주들은 27만 2000명의 근로자를 고용해 19만 개의 일자리가 추가될 것이라는 경제학자들의 예상을 뛰어넘었습니다. 실업률은 2022년 1월 이후 처음으로 4%까지 상승해 그 수준에 도달했습니다.

이번 고용 데이터는 전년 대비 월평균 일자리 수를 넘어섰으며, 4월에 추가된 17만 5000개보다 눈에 띄게 증가했습니다.

 

 

이 데이터는 미국의 경제 성장세를 무색하게 합니다. 국내총생산(GDP)은 올해 초에 크게 둔화되었는데, 이는 장기간의 고금리 정책이 기업 투자와 경제 활동에 부담을 주었음을 시사합니다.

이론적으로 고금리는 소비자 수요를 억제하고 물가 상승을 둔화시킵니다. 인플레이션은 9.1%의 정점에서 크게 하락했지만, 연준의 목표치인 2%보다는 여전히 1% 포인트 이상 높은 수준을 유지하고 있습니다.

이러한 경기 둔화는 이번 주 초에 발표된 구인 건수 감소로 나타난 것으로 보입니다. 화요일 미국 노동통계국 데이터에 따르면 4월 구인은 2021년 2월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

 

금요일 노동시장 데이터는 경제 전망을 개선시키면서 고용 증가로 관찰자들을 놀라게 했지만, 다음 주 연준의 금리인하 가능성에 대한 결정을 복잡하게 만들 수 있습니다.

연준이 금리를 너무 빨리 인하할 경우 인플레이션이 반등할 위험이 있는데, 견조한 경제 활동과 더불어 소비자 수요 강세가 물가 상승을 가속화할 수 있기 때문입니다.

 

금요일 새로운 데이터에 따르면 5월에 끝나는 해 동안 평균 시간당 임금은 4.1% 급등했습니다. 임금 상승률이 인플레이션 속도를 초과한다는 것은 물가가 급등하더라도 노동자들의 소비력이 커졌다는 것을 나타냅니다.

 

이 데이터는 근로자들에게 호재이지만 임금 상승이 추가 인건비를 충당하기 위해 기업들이 가격을 인상하도록 유도할 수 있다고 우려하기 때문에 정책 입안자들에게 일시 중단을 줄 수 있습니다.

 

오늘 데이터는 최근에 발표된  다른 경제 데이터가 미국 경제를 냉각시키고 있다는 신호를 약화시키고 7월 금리 인하에 문을 닫히게 할 수 있습니다. 

주요 주가지수는 고용보고서 발표에 따라 개장 전 거래에서 소폭 하락했습니다.

 

 

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