시장 변동성은 투자에서 피할 수 없는 요소이며, 경험 많은 투자자들은 하락장에서 침착함을 유지하는 것이 중요하다는 사실을 잘 알고 있습니다. 차이 캐피털(Tsai Capital)의 대표이자 최고투자책임자(CIO)인 크리스토퍼 차이(Christopher Tsai)는 버크셔 해서웨이의 고(故) 부회장 찰리 멍거(Charlie Munger)의 지혜를 바탕으로 투자 철학을 구축했습니다. 그의 장기 투자 접근 방식은 시장 변동성을 극복하고 신중한 결정을 내리고자 하는 투자자들에게 귀중한 통찰력을 제공합니다.
찰리 멍거의 시대를 초월한 투자 지혜
워런 버핏(Warren Buffett)의 오랜 파트너이자 전설적인 투자자인 찰리 멍거는 투자에 대한 철저한 접근 방식으로 유명했습니다. 그의 가장 유명한 조언 중 하나는 투자자가 50%의 시장 하락을 침착하게 견디지 못한다면, 일반 주식 투자자가 될 자격이 없으며 그에 상응하는 평범한 수익률을 얻게 될 것이라는 것입니다. 이 철학은 시장 하락에 직면했을 때 인내심과 회복력이 얼마나 중요한지를 강조합니다.
멍거는 주가가 기업의 내재 가치 주변에서 변동한다고 믿었으며, 성공적인 투자자는 단기적인 가격 변동이 아니라 기업의 펀더멘털에 집중해야 한다고 주장했습니다. 그의 지혜는 크리스토퍼 차이에게도 영향을 미쳤으며, 차이는 장기적으로 보유할 수 있는 고품질 기업에 투자하는 것을 강조하며 일일 시장 변동성에 반응하지 않는 전략을 유지하고 있습니다.
크리스토퍼 차이의 투자 전략
크리스토퍼 차이는 멍거의 원칙을 자신의 투자 전략에 적용하여 강력한 펀더멘털과 장기 성장 가능성을 가진 기업에 집중하고 있습니다. 1억 4천만 달러의 자산을 운용하는 차이 캐피털은 지난해 순수익률 23%를 기록하며 S&P 500의 성과와 유사한 결과를 냈습니다.
차이의 접근 방식은 다음과 같습니다.
- 단기적인 시장 변동성을 무시하고 내재 가치에 집중하기
- 시장 하락장에서 기회를 찾기 위해 패닉에 빠지지 않기
- 강력한 리더십과 혁신을 갖춘 기업에 투자하기
테슬라: 장기적 투자
차이의 주요 보유 종목 중 하나는 테슬라(TSLA)로, 그는 2020년 2월 투자한 이후 8배의 상승을 경험했습니다. 테슬라의 가치 평가와 시장 위치에 대한 논란이 지속되고 있지만, 차이는 테슬라의 장기적 성장 가능성에 대해 확신을 가지고 있으며, 향후 4~5년 내에 수조 달러 규모의 기업 가치를 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
차이의 낙관론은 테슬라가 주주들에게 내재 가치를 창출하는 능력에 기반하고 있습니다. 또한, 그는 CEO 일론 머스크(Elon Musk)가 테슬라에 더욱 집중하고 있다는 점을 긍정적으로 평가하며, 머스크가 앞으로 정부 업무에 덜 관여하겠다고 공개적으로 밝힌 점을 환영하고 있습니다.
포트폴리오 다각화 및 신규 투자
테슬라 외에도 차이의 포트폴리오에는 애플(Apple), 아마존(Amazon), 마르켈 홀딩스(Markel Holdings)이 포함되어 있습니다. 그의 두 번째로 큰 보유 종목은 QXO, 건축 자재 유통 회사입니다. 차이는 QXO의 CEO 브래드 제이콥스(Brad Jacobs)를 25년 동안 알고 지냈으며, 제이콥스는 United Waste 및 United Rentals와 같은 성공적인 기업을 창립한 인물입니다.
차이는 QXO가 AI를 활용하여 건축 자재 유통 산업을 혁신할 것이라고 믿고 있으며, 현재 이 산업의 전자상거래 비율이 3%에 불과하다는 점에서 큰 성장 가능성을 보고 있습니다.
투자자들을 위한 교훈
차이의 투자 철학은 시장 변동성을 극복하고자 하는 투자자들에게 몇 가지 중요한 교훈을 제공합니다.
1. 펀더멘털에 집중하라
일일 가격 변동에 반응하기보다는 기업의 비즈니스 모델, 리더십, 장기 성장 가능성을 분석해야 합니다.
2. 시장 하락 시 침착함을 유지하라
시장 하락은 피할 수 없는 일이지만, 패닉 매도는 종종 잘못된 투자 결정으로 이어집니다. 투자자들은 하락장을 강력한 기업을 할인된 가격에 매수할 기회로 활용해야 합니다.
3. 포트폴리오를 다각화하라
고성장 기술주, 안정적인 보험사, 신흥 산업을 혼합하여 보유하면 위험과 보상을 균형 있게 조정할 수 있습니다.
4. 산업 혁신 기업을 찾아라
AI와 기술을 활용하여 전통적인 산업을 혁신하는 기업은 상당한 성장 가능성을 제공할 수 있습니다.
찰리 멍거의 투자 지혜는 크리스토퍼 차이와 같은 성공적인 투자자들에게 계속해서 영향을 미치고 있으며, 그는 장기적 보유, 강력한 펀더멘털, 시장 하락 시 회복력을 우선시합니다. 투자자들은 내재 가치에 집중하고 신흥 산업에서 기회를 모색함으로써 변동성을 견딜 수 있는 포트폴리오를 구축할 수 있습니다.
시장이 변동하는 동안, 정보를 지속적으로 확인하고 규율 있는 접근 방식을 유지하는 것이 불확실성을 극복하고 장기적인 투자 성공을 이루는 핵심이 될 것입니다.
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참고한 원문 기사입니다
This investor banks on Munger’s advice to ride out volatility in markets and Tesla
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