마이크로소프트(MSFT)가 2025 회계연도 3분기 실적 발표에서 월스트리트의 기대를 훌쩍 뛰어넘으며 기술 업계의 리더임을 다시 한번 입증했습니다. 회사는 매출 701억 달러(전년 대비 13% 증가), 순이익 258억 달러(18% 증가)를 기록했습니다. 주당순이익(EPS)은 3.46달러로, 애널리스트 예상치(3.22달러)를 크게 상회했습니다. 이 같은 호실적에 힘입어 마이크로소프트 주가는 시간외 거래에서 6% 이상 급등하며 투자자들의 강한 신뢰를 보여주었습니다.
클라우드와 AI: 마이크로소프트의 성장 엔진
이번 분기 마이크로소프트의 뛰어난 실적을 이끈 핵심 동력은 바로 클라우드와 인공지능(AI)에 대한 끊임없는 수요였습니다. Azure 및 기타 클라우드 서비스는 전년 대비 33% 급증하며, 인텔리전트 클라우드(Intelligent Cloud) 부문 매출을 21% 증가시켜 268억 달러에 달하게 했습니다. 마이크로소프트 클라우드 전체 매출은 20% 증가한 424억 달러를 기록하며, 산업 전반의 기업들이 디지털 전환과 AI 도입을 가속화하고 있음을 보여줍니다.
AI는 특히 두드러진 성장 동력이었습니다. 이번 분기 Azure 성장의 16%포인트가 AI에서 비롯됐는데, 이는 전 분기(13% 포인트) 보다 더 높은 수치입니다. 마이크로소프트는 2025 회계연도에 데이터센터 인프라에 800억 달러를 투자할 계획 등 AI 인프라에 대한 전략적 투자를 통해 AI 혁신의 선두주자로 자리매김하고 있습니다. OpenAI와의 파트너십, Copilot과 같은 생성형 AI 도구의 통합이 기업과 개발자 수요를 동시에 견인하고 있습니다.
생산성, 비즈니스 프로세스, 그리고 링크드인
생산성 및 비즈니스 프로세스 부문은 299억 달러의 매출을 기록해 전년 대비 10% 성장했습니다. Microsoft 365 커머셜 매출은 11% 증가했고, 클라우드 기반 제품군은 12% 성장했습니다. 소비자 매출도 10% 증가했으며, Dynamics 365는 16% 급등했습니다. 링크드인은 어려운 구직 시장에도 불구하고 7% 매출 성장을 기록하며 꾸준한 존재감을 보여주었습니다.
모어 퍼스널 컴퓨팅: Xbox, Windows, 그리고 검색
모어 퍼스널 컴퓨팅(More Personal Computing) 부문은 134억 달러의 매출로 6% 성장했습니다. Xbox 콘텐츠 및 서비스는 8% 증가했고, 검색 및 뉴스 광고는 21% 급등, Windows OEM 및 디바이스는 3% 성장했습니다. 이는 전통적으로 성장세가 둔화된 PC 부문에서도 마이크로소프트가 게임과 디지털 광고를 통해 견조한 성장세를 이어가고 있음을 보여줍니다.
주주 환원 및 재무적 안정성
마이크로소프트는 3분기 동안 배당금과 자사주 매입을 통해 주주들에게 97억 달러를 환원했습니다. 영업이익은 320억 달러(16% 증가)에 달하며, 견고한 재무구조는 혁신과 인프라 투자를 지속할 수 있는 기반이 되고 있습니다.
향후 전망: 성장세 지속 기대
마이크로소프트는 올해 남은 기간에도 강력한 실적을 전망하고 있습니다. 인텔리전트 클라우드 부문은 4분기 매출 287.5억~290.5억 달러(20~22% 성장), 생산성 및 비즈니스 프로세스 부문은 320.5억~323.5억 달러(11~12% 성장)를 예상합니다. 모어 퍼스널 컴퓨팅 부문은 123.5억~128.5억 달러를 기록할 것으로 보입니다. Azure는 여전히 핵심 성장 엔진으로, 매출이 34~35% 증가할 전망입니다.
AI 인프라 투자 확대에도 불구하고, 마이크로소프트는 클라우드 총마진이 약 67%로 견고하게 유지될 것으로 기대합니다. 영업비용은 소폭 증가하겠지만, 회사의 규모와 효율성 덕분에 수익성은 계속해서 탄탄할 전망입니다.
마이크로소프트의 모멘텀이 중요한 이유
이번 3분기 실적은 기업들의 클라우드와 AI에 대한 수요가 매우 견고하며 오히려 가속화되고 있음을 보여줍니다. 마이크로소프트의 하이퍼스케일(초대형 인프라 확장) 능력은 AI 및 비AI 워크로드 모두에서 폭발적인 고객 수요를 충족시킬 수 있음을 의미합니다. Abercrombie & Fitch, Coca-Cola, BNY Mellon 등 대형 고객사들이 마이크로소프트 클라우드에 대한 의존도를 높이고 있어, 이들 관계가 더욱 견고해지고 있습니다.
일부 애널리스트들은 AI 수요 둔화나 데이터센터 과잉을 우려했지만, 이번 실적은 그런 우려를 불식시켰습니다. 마이크로소프트의 커머셜 부킹(계약)은 18% 증가했으며, OpenAI와의 대형 Azure 계약도 한몫했습니다. 경영진은 AI와 비AI 워크로드가 점점 더 밀접하게 통합되고 있다고 강조했습니다.
투자자가 마이크로소프트를 주목해야 하는 이유
클라우드와 AI가 디지털 전환의 핵심이 된 지금, 마이크로소프트는 차세대 기업 IT 지출의 최대 수혜자입니다. 다각화된 사업 모델, 강력한 재무구조, 생산성 소프트웨어와 인프라 모두에서의 리더십은 장기 투자자에게 매력적인 선택지를 제공합니다. 앞으로도 혁신과 확장을 지속하는 마이크로소프트의 추가 상승 여력을 기대해 볼 만합니다.
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Microsoft smashes Wall Street's earnings expectations — and the stock soars
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