미국 주식 시장이 여전히 역사적으로 비싼 이유: 투자자가 알아야 할 사실

최근 나스닥 종합 지수와 S&P 500이 조정 구간에 진입했음에도 불구하고, 주식 시장은 여전히 역사적으로 높은 평가를 받고 있습니다. 이는 주식의 가치를 다시 평가하려는 투자자들에게 어려운 현실을 제시합니다. 이번 블로그 포스트에서는 주식 시장이 여전히 고평가된 이유, 투자자에게 미치는 영향, 그리고 비싼 시장을 탐색하는 전략에 대해 살펴보겠습니다.

Shiller PE Ratio

주식 시장 조정: 무슨 일이 일어났는가?

2월 19일부터 3월 13일 사이 4주 동안, 나스닥 종합 지수와 S&P 500은 각각 13.7%와 10.1%의 가치를 잃었습니다. 조정은 최근 고점 대비 최소 10% 하락한 상태를 의미하며, 이 두 지수 모두 공식적으로 조정 구간에 들어갔습니다. 그러나 이러한 하락은 일부 주식의 가격 조건을 개선했지만, 전반적인 평가 조건은 여전히 역사적 관점에서 비싸다고 평가됩니다.

이 조정은 경제적 불확실성과 증가하는 시장 변동성 가운데 발생했습니다. 주요 요인에는 인플레이션 우려, 경제 둔화, 지정학적 긴장이 포함되며, 이로 인해 투자자들의 신뢰가 감소했습니다. 특정 주식은 더 매력적인 가격으로 보일 수 있지만, 시장 전체적으로는 여전히 높은 평가를 받고 있습니다.

시장 평가 분석

시장 평가를 평가할 때 가장 일반적으로 사용되는 도구 중 하나는 주가수익비율(P/E Ratio)입니다. 이 비율은 주가를 주당 순이익(EPS)으로 나눠 계산되며, 주식 또는 시장의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 평가할 수 있는 방법입니다. 그러나 전통적인 P/E 비율은 단기적 충격이나 경기 침체에 의해 왜곡될 수 있습니다.

보다 신뢰할 수 있는 평가를 위해, 순환 조정 주가수익비율(CAPE Ratio) 또는 Shiller P/E Ratio가 자주 사용됩니다. 이 방법은 최근 10년간의 평균 물가 조정 수익을 기준으로 평가를 계산하여 일시적인 경제 이벤트의 영향을 완화합니다.

최신 데이터에 따르면, S&P 500의 Shiller P/E Ratio는 여전히 역사적 평균에 비해 상당히 높은 수준에 있습니다. 이는 일부 주식이 좋은 매수 기회를 제공할 수 있음을 시사하지만, 시장 전체적으로는 여전히 역사적으로 비싸다는 것을 의미합니다.

주식 시장이 여전히 비싼 이유

주식 시장의 높은 평가에는 여러 요인이 있습니다:

1. 수익 성장 기대치: 투자자들은 현재의 기초 조건보다 미래의 수익 성장 가능성을 기반으로 주식을 평가하는 경향이 있습니다. 기술 발전, 인공지능, 혁신에 대한 낙관론이 특히 기술 분야의 높은 평가를 부추기고 있습니다.
2. 중앙은행 정책: 역사적으로 낮은 금리가 자본을 주식으로 유도하며 가격을 상승시켰습니다. 금리가 상승하기 시작했음에도, 오랜 기간의 저금리 효과는 여전히 평가를 부풀리고 있습니다.
3. 기업 자사주 매입: 기업들이 자사주를 매입함으로써 시장에 유통되는 주식 수를 감소시키고, 이는 주가를 인위적으로 상승시키는 결과를 낳습니다. 이러한 경향은 특히 S&P 500 기업들에서 두드러집니다.
4. 투자자 심리: 조정에도 불구하고, 개인 투자자들 사이의 낙관적인 심리가 여전히 강합니다. 이는 부정적인 경제 데이터에도 불구하고 시장 평가를 높게 유지시켰습니다.

투자자에게 미치는 영향

현재 시장 환경은 투자자들에게 도전과 기회를 모두 제공합니다:

• 낮은 기대 수익률: 역사적으로 높은 시장 평가 기간 이후에는 낮은 장기 수익률이 따라옵니다. 투자자들은 미래의 수익 기대치를 조정해야 합니다.
• 증가된 위험: 높은 평가는 실수할 여지를 줄이며, 시장을 외부 충격이나 경제 둔화에 더 취약하게 만듭니다.
• 선별적 기회: 시장 전체가 비싸더라도, 조정은 가치 있는 주식을 발굴할 기회를 제공합니다. 투자자들은 적절한 평가로 거래되는 고품질 주식을 신중히 찾아야 합니다.

비싼 시장을 탐색하는 전략

투자자들은 고평가된 시장을 탐색하기 위해 다음과 같은 조치를 취할 수 있습니다:

1. 포트폴리오 다양화: 다양한 자산 클래스, 섹터, 지역에 걸쳐 투자를 분산하여 위험을 줄이세요. 채권, 상품, 국제 주식을 포함하여 시장 변동성을 대비하세요.
2. 품질에 집중: 강력한 현금 흐름, 낮은 부채 수준, 지속 가능한 경쟁 우위를 가진 기업에 투자하세요. 품질 높은 주식은 시장 하락기에 더 잘 버틸 수 있습니다.
3. 평가에 초점: 성장주에 과도한 가격을 지불하지 마세요. P/E 및 CAPE 비율과 같은 평가 지표를 사용하여 적절히 가격이 매겨진 기회를 찾아보세요.
4. 배당주 고려: 고품질 배당 주식은 안정적인 수입 흐름을 제공하며, 시장 불확실성 기간 동안 좋은 성과를 내는 경향이 있습니다.
5. 인내심 유지: 단기적 시장 트렌드에 따라 충동적으로 행동하지 마세요. 인내심을 가지고 장기적인 접근 방식을 채택하면, 평가가 정상화될 때 기회를 포착할 수 있습니다.
6. 거시적 환경 주시: 경제 지표, 금리 변화, 지정학적 발전에 대해 정보를 유지하세요. 이러한 요인은 시장 평가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

미래 전망: 기대할 사항

역사적으로 시장 조정은 매수 기회를 제공했지만, 현재의 높은 평가는 신중함이 필요함을 시사합니다. 주식 시장의 역사는 분명합니다: 그것이 영원히 직선으로 상승하지는 않습니다. 따라서 투자자들은 변동성과 완만한 수익 기간에 대비해야 합니다.

핵심은 품질 투자와 다각화된 포트폴리오에 집중하는 규율 있는 접근 방식을 유지하는 것입니다. 시장이 단기적으로 비싸게 유지될 수 있지만, 인내와 신중함을 실천하는 투자자들에게는 항상 장기적인 기회가 존재할 것입니다.

 

 

최근 나스닥 종합 지수와 S&P 500의 조정은 고평가된 시장에서 투자와 관련된 위험과 보상의 상기시켜 줍니다. 여전히 성장 기회가 있지만, 투자자들은 높은 평가와 관련된 위험을 신중히 고려해야 합니다.

다각화, 품질 투자, 장기 전략에 집중함으로써, 투자자들은 이 도전적인 환경을 극복하고 미래 성공을 위한 기반을 마련할 수 있습니다. 투자 세계에서는 인내와 규율이 종종 최고의 동반자입니다.

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원문 기사입니다

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