2025년에 배당주 투자가 합리적일까?

배당주는 신뢰할 수 있고 일관된 현금 흐름 생성자로,

종종 보수적인 투자로 간주됩니다.

 

2024년에 배당주에만 투자했다면

포트폴리오의 성과가 광범위한 S&P 500 주식 시장 지수보다

크게 저조했을 가능성이 높습니다.

실제로 S&P 500 지수는 23% 상승한 반면

배당 지수는 6.72% 상승에 그쳤습니다.

S&P 500 지수는 S&P Dividend Aristocrats 지수의 수익률을 3배 이상 높았습니다.

귀족 배당주 (source: https://www.thestreet.com/etffocus/blog/nobl-best-dividend-growth-stocks-in-single-etf)

S&P 500 지수는 현재 주가수익비율(P/E)이 30 이상으로

역사적 기준으로 매우 높은 수준입니다.

S&P 500 수익률에 가장 크게 기여하는 기술주는

주가수익비율(PER)의 약 38배에 거래될 정도로 고평가가 더욱 높아졌습니다.

한편, 잭스 인베스트먼트 매니지먼트(Zacks Investment Management)에 따르면

가치지향적이고 배당금을 지급하는 섹터인

헬스케어 주식, 금융주, 유틸리티 섹터는 훨씬 더 합리적인 P/E가 18로 나타났습니다.

 

역사적으로 강세장 3년 차에는

주식이 실적이 저조한 경향이 있습니다.

이는 2023년과 2024년에 강력한 시장 랠리를 펼친 후 2025년에 특히 사실로 판명될 수 있습니다.

이로 인해 투자자들은 배당주와 같이 실적이 저조한 섹터로 자금을 재배치할 수 있습니다.

2025년에는 금리가 하락할 것으로 예상되어

배당주와 같은 고수익 투자가 더욱 매력적으로 느껴질 것입니다.

 국채와 같은 정부 지원 투자가 4%의 수익률을 지급할 때

배당수익률이 3%인 주식은 인컴 지향적인 투자자에게 매력적이지 않을 수 있습니다.

그러나 T-bill의 금리가 예를 들어 1%로 떨어지면

3%의 수익률이 나오는 배당금은

갑자기 수입을 3배로 늘리는 동시에 자본 가치 상승의 잠재력을 제공합니다.

 

S&P 500 배당 수익률은 1.3%로 하락한 반면,

S&P 500 배당 귀족 지수는 약 2.06%의 수익률을 제공합니다.

배당금은 시간이 지남에 따라 증가하는 경향이 있지만

주가를 따라가지 못하는 경우 수익률이 하락합니다.

예를 들어, 기업이 배당금을 10% 인상했는데

주가가 20% 상승하더라도 수익률은 계속 하락합니다.

 

2025년에 추가 수익을 얻고자 하는 투자자들은 더 많은 배당주를 매수하기 시작할 수 있으며,

이는 주가를 떠받치는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

높은 주식은 종종 가격이 급격히 하락하는 주식인 반면,

배당금을 지급하는 주식과 같이 더 방어적인 주식은 더 잘 버티는 경향이 있습니다.

따라서 방어적인 투자를 생각한다면 배당주를 고려하는 것이 합리적일 수 있습니다.

 

S&P 500 지수가 2025년에도 직선 상승세를 이어간다면

배당주의 상대적 성과는 또다시 저조할 수 있습니다.

그러나 금리가 하락하거나, 시장이 뒤늦은 조정을 겪거나,

투자자들이 성장주에서 가치주로 전환하기 시작한다면, 배당주가 빛을 발할 수 있습니다.

 

 

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원문 기사입니다.

Why Investing in Dividend Stocks Might Make More Sense in 2025