시장 지표들이 보여주는 우려

미국 주식 시장은 2024년 S&P 500 지수가

올해 들어 47번째로 사상 최고치를 기록하는 등 기록적인 상승세를 보이고 있습니다.

이러한 모멘텀은 2023년과 2024년 초에 지배적이었던 대형 기술주뿐만 아니라

더 광범위한 섹터와 기업에 의해 주도되었습니다.

다우존스 산업평균지수도 올해 들어 40번째로 사상 최고치를 기록했으며,

나스닥 종합지수는 7월부터 사상 최고치에 근접하고 있습니다.

2022년 10월에 시작된 이 강세장은 지속적으로 기대치를 상회하는 성과를 거두었습니다.

처음에는 몇몇 거대 기술 기업들이 주도했지만,

이제 랠리는 더 광범위한 대형주와 심지어 소형주까지 포함하도록 확대되었습니다.

이러한 다각화로 인해 시장의 수익은 지속 가능하고 소수의 기업에 대한 의존도가 낮아졌습니다.

그러나 일부 애널리스트들은 잠재적 위험에 대한 우려를 표명하기 시작했습니다.

밸류에이션이 높다는 것은

수익 보고서와 경제 지표가 투자자들에게 계속 깊은 인상을 남길 필요가 있다는 것을 의미합니다.

또한 투자자들의 안일함에 대한 우려도 있으며,

일부에서는 시장이 하락할 수 있다고 제안하기도 합니다.

씨티그룹 전략가들은 경제 지표나 수익 보고서가 실망스러울 경우

현재의 안일함 분위기가 문제가 될 수 있다고 경고했습니다.

 

전문가들이 지적하는 몇 가지 지표

 

주식 풋-콜 비율
시카고옵션거래소 주식 풋콜 비율은 강세 콜 옵션에 비해 약세 풋 옵션의 거래 활동을 측정합니다.

최근 0.44와 마찬가지로 낮은 비율은

콜에 비해 풋 옵션을 매수하는 투자자가 적기 때문에 강세 심리가 더 강하다는 것을 나타냅니다.

역사적으로 이러한 극단적인 저점은 종종 시장 하락 이전에 발생합니다.

CBOE Equity Put/Call Ratio

S&P 500 선물의 레버리지 롱 포지션
상품선물거래위원회(CFTC)는 선물 계약의 포지션을 추적합니다.

10월 8일 기준 자산운용사들은 4주 연속 S&P 500 e-미니 선물에서 100만 개 이상의 순매수 포지션을 보유하고 있습니다.

이러한 수준의 포지션은 2020년 2월 코로나19 폭락 이전에 마지막으로 확인되었습니다.

이러한 포지션은 종종 레버리지로 인해

트레이더가 지속적인 시장 상승에 큰 베팅을 하고 있지만 갑작스러운 시장 침체에도 더 취약합니다.

내부자 매수 동향
내부자 매수는 회사 경영진과 내부자가 자사 주식을 매입하는 것을 의미합니다.

최근 내부자가 주식을 매입하는 횟수는 2021년 9월에 마지막으로 보였던 수준으로 떨어졌습니다.

이러한 둔화는 내부자가 일반적으로 회사 주식이 저평가되었다고 판단할 때 매수하기 때문에

주식이 고평가되고 있다는 신호일 수 있습니다.

선물 주가수익비율
선물 주가수익비율(P/E)은 기업의 현재 주가를 향후 12개월 동안의 예상 수익과 비교합니다.

최근에 관찰된 것과 같이 선물 주가수익비율이 높다는 것은

주식이 미래 수익에 비해 비싸다는 것을 의미합니다.

이는 고평가를 의미할 수 있으므로 시장이 조정에 더 취약해질 수 있습니다.

상대강도지수(RSI)
14일 상대강도지수(RSI)는 가격 움직임의 속도와 변화를 측정하는 모멘텀 지표입니다.

RSI가 70을 넘으면 일반적으로 자산이 과매수 상태라는 신호입니다.

최근 S&P 500의 RSI는 7월 이후 최고치를 기록했으며, 이는 시장이 하락할 수 있음을 시사합니다.

S&P 500 상대강도지수(RSI)

요약하면, 2024년 미국 주식 시장의 기록적인 상승세가 둔화될 조짐은 보이지 않지만,

여러 지표에 따르면 투자자들은 신중을 기해야 합니다.

높은 밸류에이션, 높은 레버리지 포지션, RSI와 같은 기술 지표는

모두 향후 실적에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험을 지적합니다.

 

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원문 기사입니다.

These 6 charts suggest investors should proceed with caution as S&P 500 hits 47th record high of 2024